20260130-国信期货-白糖周报_偏强震荡_郑糖下方支撑确认_15页_1mb

报告摘要

本报告为国信期货发布的白糖周报，分析了2026年1月30日当周白糖市场走势，涵盖国内与国际市场动态、供需情况、价格走势及操作建议等内容，旨在为投资者提供市场参考。

郑糖走势：本周郑商所白糖期货价格偏强震荡，周度涨幅1.31%；而ICE期糖则低位震荡，周度跌幅0.14%。
现货市场：1月广西虽遭遇两轮寒潮，但甘蔗压榨进度仍保持顺利。春节在2月使备货期延长，预计1月销量为70-80万吨，接近去年同期水平。云南销量情况优于广西，预计同比实现增长。
库存情况：2025/26榨季，12月工业库存约为211万吨，较去年同期增加20.6万吨。
仓单及预报：本周郑糖仓单加有效预报总计14208张，较上周增加402张，显示市场供应有所增加。

巴西生产情况：12月下半月累计压榨量为6亿吨，同比减少2.28%，但产糖量达到4022.2万吨，同比增加0.86%。巴西中南部双周累计甘蔗制糖比为50.82%，高于去年同期的48.16%。
巴西出口：12月糖出口量为291.3万吨，同比增加2.9%。
印度生产情况：印度2025/26榨季产糖进度加快，累计产糖同比增幅超20%，但部分主要产糖邦因甘蔗不足可能提前收榨，产量或略低于预期。市场普遍预期本榨季产量为3000-3100万吨，AISTA预估净产糖2960万吨。
印度出口与政策：印度国内供需过剩，但国际糖价低迷下出口配额兑现难度大，预计实际出口量仅80万吨。最低收购价调整的传言增加了市场不确定性。
泰国生产情况：受白叶病及开榨滞后影响，泰国本榨季累计产糖同比大幅减少，主产区病害加剧可能进一步下调产量，成为供应端的关键变量。
国际糖价趋势：国际糖市整体偏弱震荡，价格低位运行，下方支撑参考14美分/磅。