20230820-太平洋-新能源周报（第52期）_重视龙头创新对产业链的带动效应_35页_1mb

新能源周报（第52期）总结

核心内容概述

本期新能源周报聚焦新能源汽车、光伏、风电三大产业链，分析了行业趋势、价格波动、技术创新及投资建议。整体来看，新能源行业正迎来新的周期，龙头企业的创新和扩张能力对产业链具有显著带动作用，同时新技术、新市场带来了重要投资机会。

主要观点

一、新能源汽车：竞争加剧下龙头量利有望逆势提升，“神行”电池有望全面打开超充时代

• 行业动态：特斯拉、大众、极氪等车企近期宣布降价，竞争加剧，但龙头企业的市场份额有望进一步稳固或提升。
• 技术突破：宁德时代发布“神行”超充电池，采用磷酸铁锂体系，实现4C充电倍率，充电10分钟可行驶400km，预计2024年一季度搭载该电池的电动车将上市。
• 龙头表现：比亚迪、特斯拉等在电动化、一体化、智能化方面具有领先优势，海外市场逐步打开，销量和利润有望保持高增。
• 受益标的：宁德时代、中科电气、信德新材、天赐材料、多氟多等。
• 投资建议：关注技术、成本、出海领先的一体化龙头，以及钠电池、大圆柱、复合电池箔等新技术领域。

二、光伏：7月装机持续高增，全年装机有望超预期

• 行业数据：2023年7月新增光伏装机18.74GW，1-7月新增装机97.16GW，已超2022年全年水平，全年装机有望超预期。
• 价格趋势：硅料、硅片价格环比上升，电池片价格持平，组件价格微降。光伏玻璃、胶膜等辅材价格有所上涨。
• 技术进展：东方日升南滨基地15GW（一期）异质结伏曦组件首片成功下线；XBC量产加速，有望成为全应用场景优势技术。
• 投资建议：推荐核心成长企业（如晶澳、晶科、隆基等）、辅材企业（如福斯特、海优新材等）以及新技术相关企业（如异质结、钙钛矿产业链等）。

三、风电：风电装机持续高增，海风近期利好不断

• 行业动态：2023年1-7月风电新增装机26.31GW，同比增长76.22%，7月新增装机3.32GW，同比增加66.83%。
• 海风进展：浙江舟山、江苏大丰、天津南港等海风项目获核准、招投标完成，市场预期逐步回暖。
• 价格趋势：造船板、齿轮钢、废钢价格下降，铸造生铁价格持平。
• 投资建议：推荐“两海”主线，包括海缆（东方电缆、亨通光电）、塔筒/桩基（泰胜风能、天顺风能）、铸锻件等零部件（日月股份、金雷股份）。

关键信息

1. 新能源汽车产业链

• 降价趋势：特斯拉、极氪等车企降价，提升市场竞争力。
• 技术突破：宁德时代“神行”超充电池将推动快充渗透率提升。
• 出口数据：2023年上半年我国新能源汽车出口53.4万辆，同比增长163%；动力电池配套出口装机量26.16GWh，同比增长186%。
• 政策与市场：欧盟新电池法规生效，监管趋严；印度等国车企计划采用比亚迪刀片电池。

2. 光伏产业链

• 装机数据：2023年1-7月新增装机超2022全年，全年装机有望超预期。
• 价格变化：硅料、硅片价格上升，组件价格微降，光伏玻璃和胶膜价格有所上涨。
• 新技术：异质结、XBC、钙钛矿等技术加速量产，提升市场竞争力。
• 企业动态：东方日升、晶科能源等发布半年度报告；东方日升拟回购股份。

3. 风电产业链

• 装机增长：风电新增装机持续快速增长，23年下半年零部件企业业绩有望兑现。
• 海风项目：浙江、江苏、天津等地海风项目进展顺利，带动市场预期回暖。
• 原材料价格：造船板、齿轮钢、废钢价格下降，铸造生铁价格持平。

投资建议

• 新能源汽车：重点推荐龙头车企及产业链，关注宁德时代、比亚迪、天赐材料等。
• 光伏：推荐核心成长企业、辅材企业及新技术相关企业，如晶澳、晶科、福斯特、东方日升等。
• 风电：推荐海缆、塔筒/桩基、铸锻件等零部件企业，如东方电缆、泰胜风能、日月股份等。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 技术进步不及预期