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生猪周报总结（2021年3月7日）

核心内容概述

本报告分析了2021年第9周生猪现货及期货市场的运行情况，重点关注生猪价格走势、疫情对市场的影响、期货合约表现及市场投资策略。整体来看，生猪价格仍受供给端疫情影响，但随着疫情逐渐稳定，市场情绪有所释放，价格运行重心有所下移。

一、现货市场运行情况

1. 生猪价格

• 全国均价：3月5日为28.96元/公斤，较2月27日上涨4.21%。
• 区域价格：
  • 辽宁、吉林、河北等北方地区涨幅较大，分别上涨5.57%、5.58%、5.73%。
  • 山东、四川、广东等地区涨幅相对较小，分别为2.42%、3.76%、3.00%。
  • 陕西、山西、云南等地涨幅也较为显著，分别为6.44%、6.44%、3.14%。

2. 屠宰量与开工率

• 定点企业屠宰量：第9周为621,480头，较第8周增加50,578头，开机率上升1.28个百分点。
• 猪粮比：3月5日为9.71，较2月27日上涨2.75%。

3. 仔猪与能繁母猪价格

• 仔猪价格：3月4日为117.62元/头，较2月26日上涨0.26%，但涨幅不及预期。
• 能繁母猪价格：全国主要产区价格稳定，如河南4100元/头，湖南4700元/头，四川4750元/头等。

二、市场分析与展望

1. 现货市场趋势

• 生猪价格在短期仍受供给端疫情抛售影响，叠加中央储备肉投放，价格下行趋势未改。
• 随着天气转暖和疫情控制措施的落实，市场预期生猪疫情将趋于稳定，但当前仍需警惕疫情扩散风险。

2. 期货市场分析

• LH2109合约：预计价格维持在28300-29300元/吨区间，但运行重心可能更贴近下沿。
• LH2111合约：由于市场交投清淡，当前不适合追多，建议等待市场情绪充分释放后再考虑入场。
• 跨月价差机会：存在套利机会，但需注意交易成本和时间成本，当前单边保证金优惠政策缺失。

3. 投资策略建议

• 产业参与者：建议理性看待养殖利润，考虑套期保值操作，LH2109合约价格在28500元/吨以上具备套期保值价值。
• 投资参与者：不建议追高，建议等待疫情稳定后择机做空，当前仍以观望为主。

三、关键信息与主要观点

1. 疫情影响

• 冬季疫情高峰期已过，河南、山东等地养殖密度下降，抛售情况好转。
• 疫情稳定是未来价格走势的重要驱动因素，需持续关注。

2. 仔猪与能繁母猪市场

• 仔猪价格上涨趋势未变，但涨幅不及预期，主要受疫情风险担忧影响。
• 能繁母猪价格依然坚挺，市场信心尚未完全恢复。

3. 市场情绪与资金面

• 资金面影响较大，市场交投清淡，期货合约持仓量下降。
• 期股联动效应尚未完全显现，需进一步观察。

4. 未来展望

• 生猪价格短期偏强，但上方空间有限，需警惕高位补栏带来的潜在亏损风险。
• 建议产业参与者关注套期保值机会，投资参与者则应谨慎追高，等待市场明确信号。

四、数据与图表说明

本报告附有多个图表，包括：

• 商品猪出栏价、15KG仔猪出栏价、猪粮比价、生猪养殖利润、鸡鸭养殖利润等。
• 各区域生猪价格与基准地价差、屠宰企业开工率、冷冻品库容等关键指标。
• 期货盘面月间价差等数据，为市场参与者提供多维度分析参考。

五、免责声明

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