20221103-大越期货-沪镍_不锈钢早报_12页_1mb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告分析了沪镍与不锈钢市场的近期走势及影响因素，涵盖了库存、价格、成本、供需关系等多个维度。整体来看，市场呈现震荡偏强的态势，但中长期供应过剩预期依然存在。

主要观点

1. 利多因素

• 库存低位：全球与国内镍库存仍处于低位，支撑价格。
• 新能源数据良好：9月新能源车销量再创新高，推动新能源产业对镍的需求。
• 镍矿供应趋紧：镍矿供应紧张，成本支撑强劲，有利于价格维持高位。

2. 利空因素

• 高冰镍与中间品增量：高冰镍和中间品成本比镍豆更低，可能对镍价形成压力。
• 镍铁进口增加：镍铁进口再创新高，库存小幅回落，但长期供应过剩预期不变。
• 全球镍短缺预期转为过剩：1—8月全球镍短缺，但全年原生镍预期过剩，对中长期镍价形成利空。

关键信息

1. 价格概览

• 沪镍主力：11月2日收盘价为192220元/吨，较11月1日上涨3020元/吨。
• 伦镍电：11月2日收盘价为24010美元/吨，较11月1日上涨560美元/吨。
• 不锈钢主力：11月2日收盘价为16660元/吨，较11月1日下跌65元/吨。
• 现货价格：
  • SMM1#电解镍：11月2日为196050元/吨，较11月1日上涨2200元/吨。
  • 1#金川镍：11月2日为196900元/吨，较11月1日上涨1050元/吨。
  • 1#进口镍：11月2日为195150元/吨，较11月1日上涨3300元/吨。
  • 镍豆：11月2日为194500元/吨，较11月1日上涨3400元/吨。
  • 冷卷304*2B：无锡、佛山、上海、杭州现货价格均保持稳定，无明显涨跌。

2. 库存情况

• 上期所镍库存：截至10月28日，库存为3557吨，其中期货库存减少377吨，现货库存增加137吨。
• LME库存：11月2日为51588吨，较11月1日减少438吨。
• 国内库存：
  • 无锡库存：41.34万吨，较前一日小幅回升。
  • 佛山库存：12.55万吨。
• 不锈钢仓单：11月2日为7927吨，与11月1日持平。
• 300冷轧库存：11月2日库存较11月1日有所回落。

3. 镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：11月2日价格为73.5美元/湿吨，较11月1日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：11月2日价格为38美元/湿吨，较11月1日持平。
• 海运费：
  • 菲律宾-连云港：15美元/吨。
  • 菲律宾-天津港：16美元/吨。
• 高镍与低镍价格：
  • 高镍：1385元/镍点。
  • 低镍：5300元/吨。
• 成本分析：
  • 传统成本：废钢生产成本为17968元/吨，低镍+纯镍成本为23397元/吨。
  • 按LME收盘价折合国内价格：201221元/吨。

市场策略

镍策略

• 短线：震荡偏强，建议多头暂持，空头观望。
• 中长线：纯镍在不锈钢和新能源产业链中受到挤兑，全球镍过剩预期下，中长线偏悲观。

不锈钢策略

• 短线：20均线压力较大，建议多头站回20均线后再尝试，短线观望。
• 中长线：不锈钢产量回升，库存回落，供需两强，但中长期产能增量较充裕，若需求疲软，预期偏空。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，操作需谨慎。