> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报—2026年8月7日总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部于2026年8月7日发布的沪镍与不锈钢市场早报，重点分析了当日市场走势、库存变化、成本支撑及未来趋势。整体来看，沪镍与不锈钢市场均呈现震荡偏空态势，受多种因素影响，包括消息面冲击、成本支撑、库存压力及需求淡季等。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - 外盘镍价大幅回落，沪镍价格回到20日均线以下。 - **印尼配额审批**消息可能动摇矿价支撑逻辑，但**中东地缘局势反复**导致硫磺供应紧张预期上升，**湿法冶炼成本抬升**。 - 下游不锈钢及新能源处于**消费淡季**，需求承接乏力。 - 上期所镍库存**持续增加**，高库存对价格形成压制。 ### 技术面 - **收盘价收于20日均线以下**，20日均线**向下**，显示短期偏空趋势。 - **基差为3990**，偏多，表明现货价格相对期货价格有支撑。 ### 库存 - 上期所镍库存为111974吨，**期货库存增加1369吨**，**仓单库存增加1369吨**。 - **LME库存**为264444吨，**减少336吨**；**上交所仓单**为100791吨，**减少66吨**。 ### 主力持仓 - 主力持仓**净空**，且**空头增加**，显示市场情绪偏空。 ### 结论 - 沪镍2609合约受消息面影响，**重心下移**，建议**观望或短线交易**。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - 现货不锈钢价格**持平**，但**库存去化效果一般**，市场期待旺季到来。 - 镍矿供应充足，但**印尼配额或与预期有差距**，**硫磺问题仍未解决**。 - **镍铁价格稳中有升**，成本线有一定支撑。 ### 技术面 - 收盘价在20日均线以下，20日均线**持平**，显示震荡偏空。 - **基差为1337.5**，偏多，表明现货价格相对期货价格有支撑。 ### 库存 - 无锡不锈钢库存为59.85万吨，**环比上升0.34万吨**。 - 佛山库存为34.27万吨，**300系库存环比下降0.18万吨**。 - **不锈钢仓单**为86472吨，**减少298吨**。 ### 结论 - 不锈钢2609合约**20均线上下宽幅震荡**，市场观望情绪浓厚。 --- ## 关键数据汇总 ### 镍价及基差 | 品种 | 8-6收盘价 | 8-5收盘价 | 涨跌 | 基差 | 偏向 | |------|-----------|-----------|------|------|------| | 沪镍主力 | 127460 | 130800 | -3340 | 3990 | 偏空 | | 伦镍电 | 16720 | 17140 | -420 | - | - | | 不锈钢主力 | 14375 | 14475 | -100 | 1337.5 | 偏空 | ### 库存变化 | 项目 | 8-6库存 | 8-5库存 | 增减 | |------|---------|---------|------| | 上期所镍库存 | 111974 | 110602 | +1372 | | LME镍库存 | 264444 | 264780 | -336 | | 上交所镍仓单 | 100791 | 100857 | -66 | | 不锈钢仓单 | 86472 | 86770 | -298 | ### 镍矿及成本 | 品种 | 品味 | 8-6价格 | 8-5价格 | 涨跌 | 单位 | |------|------|---------|---------|------|------| | 红土镍矿CIF（Ni1.5%） | Ni1.5% | 64.5 | 64.5 | 0 | 美元/湿吨 | | 红土镍矿CIF（Ni0.9%） | Ni0.9% | 31 | 31 | 0 | 美元/湿吨 | | 海运费（苏里高-连云港） | - | 15 | 15 | 0 | 美元/吨 | | 海运费（苏里高-宁德港） | - | 14 | 14 | 0 | 美元/吨 | | 传统成本 | - | 14437 | 14731 | - | 元/吨 | | 进口价折算 | - | 128537 | - | - | 元/吨 | --- ## 主要观点总结 1. **沪镍市场**： - 外盘回落与印尼配额审批消息对价格形成压力。 - 成本支撑（硫磺紧张、湿法冶炼成本上升）与淡季需求形成博弈。 - 高库存压制上行空间，主力持仓净空且空头增加，市场情绪偏空。 - 建议**观望或短线交易**。 2. **不锈钢市场**： - 现货价格持平，但库存去化效果一般。 - 成本支撑存在，但需求仍偏弱。 - 市场处于**20均线上下震荡**状态，等待旺季到来。 3. **库存与持仓**： - 镍库存持续上升，不锈钢库存略有增加。 - 主力持仓净空，空头增加，市场情绪偏空。 4. **技术面**： - 沪镍与不锈钢均收于20日均线以下，显示短期偏空趋势。 - 基差偏多，表明现货价格相对期货价格有支撑。 --- ## 关键信息 - **印尼配额审批**可能动摇矿价支撑逻辑，但**硫磺供应紧张**与**湿法冶炼成本上升**构成支撑。 - **沪镍库存**持续增加，对价格形成压制，主力持仓净空且空头增加，市场情绪偏空。 - **不锈钢库存**去化效果一般，但**成本支撑**仍在，市场等待旺季需求释放。 - **基差偏多**，表明现货价格相对期货价格有支撑，但**技术面偏空**，显示短期承压。 --- ## 数据来源 - **沪镍**：SHFE、SMM、大越期货研发中心 - **不锈钢**：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 - **库存**：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 - **镍矿及海运费**：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 --- ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 信息来源于公开资料，大越期货不对准确性、可靠性、时效性及完整性做出保证。 - 投资者应独立判断，谨慎操作。