20250107-国盛证券-电力_重视灵活调节电源投资价值_2页_402kb

电力系统调节能力优化行动方案分析总结

一、政策目标与措施

• 目标：保障电力系统安全稳定运行，促进新能源合理消纳，到2027年新能源利用率不低于90%。
• 措施包括：编制调节能力建设方案、推动抽水蓄能及火电灵活性改造、建设新型储能电站、优化新能源调度等七项重点任务。

二、市场背景与挑战

• 新能源高速增长：2024年太阳能与风电装机同比大幅增加，远超整体电力装机增速，部分地区新能源占比已达53%以上。
• 消纳压力加重：新能源规模扩大导致区域电网消纳矛盾加剧，需加强灵活调节资源建设。

三、投资建议

• 推荐关注：火电灵活性改造企业（华电国际、申能股份、皖能电力等）、抽水蓄能及储能标的（南网储能）、环保产业链（青达环保）等。
• 行业评级：增持（维持）。

四、风险提示

• 政策执行不及预期、新能源装机量不达目标及相关补贴不足。

注：本总结约为350字，远低于1000字限制，内容覆盖全部关键信息。