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格林大华期货焦炭早报总结（20220909）

核心内容

本报告对焦炭市场进行了短期分析，重点围绕供需关系、价格走势及操作建议展开。报告指出，近期焦炭市场受到钢厂采购意愿不足、焦企利润偏低、终端需求变化等多重因素影响，整体走势偏弱，但存在反弹预期。

主要观点

• 铁水产量上升：本周铁水日产继续增加至235.55万吨，环比增长1.95万吨，显示钢铁行业仍有一定生产活动。
• 焦炭价格暂稳：昨日焦炭价格保持稳定，但钢厂采购意愿不足，可能引发第二轮价格下调。
• 焦企利润偏低：当前焦炭企业利润偏低甚至出现亏损，导致增产意愿不强，部分企业可能减产。
• 终端需求预期：建材成交有所回升，表明终端需求可能有所改善，但是否真正转好仍需持续观察。
• 政策支持预期：国常会提出稳经济政策细则，预计9月上旬将陆续出台，对市场情绪起到一定支撑作用。
• 操作建议：鉴于临近假期，建议投资者多单轻仓或空仓过节，以规避市场波动风险。

关键信息

利多因素

• 国常会提出稳经济政策细则，9月上旬应出尽出，政策面或对市场形成支撑。
• 建材成交情况有所好转，终端需求预期增强，可能带动焦炭需求上升。
• 铁水日产持续增加，显示钢铁行业仍具备一定生产动力。

利空因素

• 钢厂利润仍处于低位，采购意愿不足，可能继续推动焦炭价格下调。
• 焦炭供给偏高，市场整体呈现供需宽松格局，压制价格上行空间。

风险因素

• 终端需求复苏不及预期，可能影响焦炭价格走势。
• 疫情对物流及终端需求的潜在冲击。
• 焦炭现货市场可能出现新一轮价格下调，影响期货市场表现。

结论与展望

综合来看，短期内焦炭市场仍面临较大的价格下行压力，但政策支持和建材成交回暖为市场提供了反弹的可能性。投资者需密切关注终端需求变化、政策落实情况及现货市场动态，合理控制仓位，防范市场波动风险。

免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性，亦不保证分析结论的时效性。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺，投资者据此操作，风险自担。公司可能发布不同意见的报告，本报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询编号：Z0011402