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格林大华期货焦炭早报总结（20230131）

核心内容概述

本报告主要分析了2023年1月31日焦炭市场的走势及未来走势预期。报告指出当前焦炭市场面临供需变化和价格博弈的双重影响，短期内期价预计震荡偏多。

主要观点

• 当前市场状况：根据当前入炉煤价格，吨焦亏损约150元，部分焦化厂整体处于亏损状态。焦企提产意愿较低。
• 需求预期：随着房地产市场预期好转，成材端表现改善，下游钢厂利润回升，焦炭需求开始增加。
• 价格博弈：钢厂计划发起第三轮提降，幅度为100-110元/吨，而焦化厂则希望提价，导致钢焦博弈加剧。
• 期价走势：昨日焦炭期货高开后回落，小幅收红，显示市场情绪较为谨慎。
• 短期预测：预计短期内焦炭期价将呈现震荡偏多走势。

关键信息

利多因素

• 补库需求：春节后交通运输逐步恢复，钢厂焦炭库存处于低位，存在补库需求。
• 需求回升：下游钢厂利润有望回升，对焦炭的需求开始增强。
• 供需预期收紧：市场预期焦炭供需关系将趋于紧张，支撑价格。

利空因素

• 第三轮提降预期：1月27日起，天津、河北等地钢厂计划对焦炭进行第三轮降价，幅度为100-110元/吨。
• 原料煤价格偏弱：春节后煤矿恢复生产，澳煤放开，原料煤价格偏弱运行，对焦炭成本支撑不足。

风险提示

• 钢厂提降执行情况：若钢厂实际提降幅度超出预期，将对焦炭价格形成压力。
• 铁水产量变化：铁水产量若出现波动，可能影响焦炭需求。
• 节后市场预期兑现：节后实际需求与预期之间可能存在偏差，需密切关注。

操作建议

• 操作策略：建议投资者谨慎做多。
• 风险管理：需设好止损，防范价格波动带来的风险。

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研究员信息

• 研究员：纪晓云
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• 投资咨询编号：Z0011402