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2022-9-9 焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年9月9日的焦煤和焦炭市场早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，分析当前市场运行状况及未来走势。

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焦煤市场分析

基本面

• 下游企业及中间投机贸易商采购量减少，煤矿新增订单较少，出货不及预期。
• 个别煤矿库存小幅累积。
• 线上竞拍部分煤种成交价持续下行，影响部分煤种价格调整。

基差

• 焦煤现货市场价为2255元/吨，基差为389.5元/吨，现货升水期货，偏多。

库存

• 钢厂焦煤库存807.9万吨，较上周减少1.7万吨。
• 独立焦企焦煤库存873.1万吨，较上周减少4.9万吨。
• 总样本库存1896.4万吨，较上周减少8.3万吨，偏多。

盘面

• 焦煤价格在20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多增，偏多。

市场预期

• 成材价格震荡弱势调整，钢厂利润薄弱，对原料端有控制到货现象。
• 南方个别钢厂对焦炭进行第二轮提降，焦炭市场仍有看降情绪。
• 部分焦企利润亏损，市场观望情绪增浓，目前对原料煤多维持按需采购。
• 预计短期焦煤或弱稳运行。

交易建议

• 焦煤2301：1870空，止损1890。

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焦炭市场分析

基本面

• 焦企整体生产水平相对持稳，多积极出货。
• 焦炭发运较为顺畅，但由于市场观望情绪浓厚，下游采购意愿不足。
• 部分地区焦企出货节奏放缓，低品质焦炭资源库存稍显累积。
• 原料煤降幅不及预期，生产成本压力增加，盈利水平有所下滑。

基差

• 焦炭现货市场价为2630元/吨，基差为123.5元/吨，现货升水期货，偏多。

库存

• 钢厂焦炭库存619.5万吨，较上周增加4.9万吨。
• 独立焦企焦炭库存77.9万吨，较上周增加9万吨。
• 总样本库存983.2万吨，较上周增加11.1万吨，中性。

盘面

• 焦炭价格在20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净多，空翻多，偏多。

市场预期

• 焦炭首轮提降落地后，焦企利润处于盈亏边缘。
• 部分焦企提产意愿偏弱，下游采购偏谨慎，焦企厂内库存继续累积。
• 部分地区焦企出货压力增加，叠加生产成本压力较大，部分焦企对降价有一定抵触情绪。
• 钢厂利润低位，终端需求疲软，市场整体偏弱。

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多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
• 钢厂库存已达到中高位，对焦炭控制到货。
• 成材多有累库现象，库存压力渐显。

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市场数据概览

期货	9-8	9-7	涨跌
JM2209	2103	2129.5	-26.5
JM2301	1865.5	1822.5	+43
JM2305	1608.5	1584	+24.5

期货	9-8	9-7	涨跌
J2209	2556	2578	-22
J2301	2506.5	2430.5	+76
J2305	2371	2305.5	+65.5

涨跌对比	9-8	9-7	涨跌
JM2209-JM2301	237.5	307	-69.5
J2209-J2301	49.5	147.5	-98
JM2301-JM2305	257	238.5	+18.5
J2301-J2305	135.5	125	+10.5

现货价格

• 主焦煤（唐山）：2255元/吨，持平。
• 日照港准一级冶金焦出库价：2480元/吨，较上周下降20元/吨。

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其他关键指标

• 焦煤港口库存：215.4万吨，较上周减少1.7万吨。
• 焦炭港口库存：285.8万吨，较上周减少2.8万吨。
• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为78.6%，周环比增加2.1%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利8元，较上周减少63元。
• 高炉开工率：数据未具体列出，但整体市场情绪偏弱。
• 高炉生产利润：数据未具体列出，但整体利润处于低位。
• 铁水产量：数据未具体列出，但整体需求疲软。

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总结

当前焦煤市场整体偏弱，下游采购减少，煤矿出货不及预期，部分煤种价格调整。然而，现货仍升水期货，主力持仓偏多，短期或弱稳运行。焦炭市场同样偏空，焦企库存累积，下游采购意愿不足，部分焦企盈利下滑，市场观望情绪浓厚。整体来看，焦煤焦炭市场面临成本压力与需求疲软的双重挑战，短期走势偏弱，需关注钢厂利润及终端需求变化。