20211031-先锋期货-PVC周报（内刊）_11页_2mb

国内PVC市场周度总结

核心内容

本周国内PVC市场交投平淡，价格快速下跌。华东电石法现货价格周跌幅达10.65%，期货主力合约V2201收于9120，周涨幅为-11.50%。市场整体呈现震荡走势，短期下行空间有限。

主要观点

• 价格走势：PVC现货价格快速下跌，期货价格同样承压下行，市场情绪偏弱。
• 供需状况：供应端略有提升，PVC行业整体开工负荷为70.32%，环比上升2.61%。需求端疲软，下游企业开工率偏低，采购意愿谨慎。
• 库存变化：华东及华南样本仓库总库存降至16.68万吨，环比下降6.32%，同比下降16.31%。
• 成本影响：电石价格快速下行，对PVC成本支撑有所减弱，但外购电石企业扭亏预期不强。
• 宏观因素：市场情绪存在较大不确定性，参与者观望情绪浓厚。

关键信息

1. 期现行情

2. 电石市场

• 电石价格快速下行，乌海等地出厂价连续下调800元/吨，下游采购价下调100-400元/吨。
• 供应端内蒙古地区开工好转，产量增加；需求端PVC企业降负荷或检修，电石需求下降。
• 油价先涨后跌，高位震荡，两油维持在80美元/桶以上。

3. PVC供应情况

• PVC行业整体开工负荷为70.32%，环比提升2.61%。
• 电石法开工负荷66.96%，环比提升0.55%；乙烯法开工负荷70.48%，环比提升1.92%。
• 多家PVC企业进行检修，本周检修损失量总计约3.99万吨，主要集中在西北、华北、华东地区。

4. PVC需求情况

• 下游PVC制品企业开工率偏低，采购意愿谨慎，呈现“买涨不买跌”现象，以刚需采购为主。

5. 库存变化

• 截至10月22日，华东及华南样本仓库总库存为16.68万吨，环比下降6.32%，同比下降16.31%。
• 市场到货不多，部分仓库停装，库存持续减少，预计10月28日库存变化不大。

6. 基差与价差

后市展望

• PVC行业亏损严重，尽管电石价格有所下跌，但短期内成本支撑依然较强，企业扭亏预期不强。
• 市场情绪偏弱，供需双方成交清淡，预计短期国内PVC市场以震荡为主，下行空间有限。
• 宏观经济不确定性较大，参与者观望情绪浓厚，需密切关注政策及市场动向。

宏观经济背景

• 9月份工业品价格涨幅扩大，工业增加值同比实际增长3.1%，两年平均增长5.0%。
• 消费市场供需平稳，CPI同比上涨0.7%，两年平均增速为3.8%。
• 房地产开发投资同比增长8.8%，两年平均增长7.2%。
• 能源产品中，原油、天然气、电力保持增长，原煤生产略有下降。

重要事项

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