20260330-五矿期货-油品期权早报_6页_2mb

油品期权市场总结（2026/03/30）

核心内容概览

本报告提供了关于液化气（PG）和原油（SC）期权市场的最新数据及分析，涵盖标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的策略建议。

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标的期货市场数据

液化气（PG）

• 最新价：6759元
• 涨跌：+181元
• 涨跌幅：+2.75%
• 成交量：183,925万手
• 量变化：-35,413万手
• 持仓量：58,866万手
• 仓变化：-2,617万手

原油（SC）

• 最新价：740.8元
• 涨跌：+12.4元
• 涨跌幅：+1.70%
• 成交量：95,496万手
• 量变化：-1,150万手
• 持仓量：52,438万手
• 仓变化：-600万手

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期权因子分析

量仓PCR

液化气（PG）

• 成交量PCR：0.47
• 量PCR变化：+0.07
• 持仓量PCR：1.05
• 仓PCR变化：-0.02

原油（SC）

• 成交量PCR：0.63
• 量PCR变化：-0.03
• 持仓量PCR：1.28
• 仓PCR变化：+0.01

压力支撑位

液化气（PG）

• 平值行权价：6800元
• 压力位：7500元
• 支撑位：3400元
• 加权隐波率：86.50%
• 加权隐波率变化：+1.67%
• 年平均隐波率：28.91%
• HISV20：70.94%

原油（SC）

• 平值行权价：740元
• 压力位：940元
• 支撑位：500元
• 加权隐波率：112.44%
• 加权隐波率变化：+3.43%
• 年平均隐波率：44.86%
• HISV20：66.47%

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行情解读

液化气（PG）

1. 价格走势：PG2605合约昨日收盘价为6541元，较前日下跌53元，跌幅为0.80%。
2. 成交量与持仓量：成交量减少，持仓量也有所下降，表明市场参与者情绪偏谨慎。
3. 隐含波动率：隐含波动率维持在均值0.2863上方，显示市场对未来价格波动的预期较高。
4. 压力支撑位：从期权角度分析，PG期权标的压力位为7500元，支撑位为3400元。

原油（SC）

1. 价格走势：SC2605合约昨日收盘价为733.1元，较前日上涨5.9元，涨幅为0.81%。
2. 成交量与持仓量：成交量略有下降，持仓量减少，市场活跃度相对较低。
3. 隐含波动率：隐含波动率维持在均值0.4451上方，反映市场对油价波动的担忧。
4. 压力支撑位：SC期权标的压力位为940元，支撑位为500元。

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期权策略建议

方向性策略

• 推荐：构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的方向性收益。
• 理由：当前市场对油价上涨存在一定预期，且隐含波动率处于较高水平，牛市价差策略可有效控制风险。

波动性策略

• 建议：由于地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。
• 理由：隐含波动率较高，卖方策略面临较大的波动风险，可能造成较大亏损。

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图表说明

• 液化气价格走势图：反映液化气价格的近期走势。

• 液化气期权隐含波动率：显示市场对未来价格波动的预期。

• 液化气持仓量PCR：用于衡量市场多空持仓比例。

• 液化气期权成交额PCR：反映市场成交活跃度与持仓比例的对比。

• 液化气持仓分布：展示不同行权价的持仓情况。

• 液化气压力支撑位：提供价格波动的参考区间。

• 原油价格走势图：显示原油价格的近期变化趋势。

• 原油期权隐含波动率：反映市场对原油价格波动的预期。

• 原油持仓量PCR：衡量市场多空持仓比例。

• 原油期权成交额PCR：展示市场成交与持仓的对比关系。

• 原油持仓分布：显示不同行权价的持仓分布。

• 原油压力支撑位：提供原油价格波动的参考区间。

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