20260626-五矿期货-油品期权早报_6页_1mb

油品期权早报总结

核心内容概述

本报告提供了液化气（PG）和原油（SC）期权市场的最新数据与分析，包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、期权因子（如PCR、压力支撑位）以及相应的策略建议。

标的期货市场数据

液化气（PG）合约

• 最新价：4465元
• 涨跌：-96元
• 涨跌幅：-2.10%
• 成交量：118950万手（较前日增加27751万手）
• 持仓量：96791万手（较前日增加4424万手）

原油（SC）合约

• 最新价：463.7元
• 涨跌：-25.4元
• 涨跌幅：-5.19%
• 成交量：61958万手（较前日增加0万手）
• 持仓量：48314万手（较前日减少3519万手）

期权因子分析

液化气（PG）期权

• 成交量PCR：1.26（较前日变化+0.39）
• 持仓量PCR：0.67（较前日变化-0.07）
• 平值行权价：4450元
• 压力位：5600元
• 支撑位：4000元
• 加权隐波率：41.36%（较前日变化+1.10%）
• 年平均隐波率：35.21%
• HISV20：43.35%

原油（SC）期权

• 成交量PCR：0.75（较前日变化+0.12）
• 持仓量PCR：0.40（较前日变化-0.03）
• 平值行权价：465元
• 压力位：600元
• 支撑位：450元
• 加权隐波率：47.78%（较前日变化+2.93%）
• 年平均隐波率：51.18%
• HISV20：30.62%

主要观点

1. 价格走势：

   • 液化气（PG）价格下跌2.10%，成交量和持仓量均有所增加。
   • 原油（SC）价格下跌5.19%，成交量持平，持仓量减少。

2. 隐含波动率：

   • PG期权隐含波动率维持在年平均隐波率（35.21%）之上。
   • SC期权隐含波动率同样高于年平均隐波率（51.18%）。

3. 期权持仓量PCR：

   • PG持仓量PCR为0.67，处于近一年46.12%水平。
   • SC持仓量PCR为0.40，处于近一年0.00%水平。

4. 压力与支撑位：

   • PG期权的压力位为5600元，支撑位为4000元。
   • SC期权的压力位为600元，支撑位为450元。

关键信息

• PG期权：

  • 成交量PCR为1.26，表明看涨期权成交量相对看跌期权较高。
  • 持仓量PCR为0.67，说明看涨期权持仓占比高于看跌期权。
  • 隐含波动率维持在均值上方，市场预期波动性较高。

• SC期权：

  • 成交量PCR为0.75，看涨期权成交量相对看跌期权略高。
  • 持仓量PCR为0.40，表明看跌期权持仓占比相对较高。
  • 隐含波动率处于较高水平，市场对价格波动的预期增强。

策略建议

液化气（PG）期权

• 方向性策略：当前成交量与持仓量较小，不适合构建方向性策略。
• 波动性策略：未提供相关建议。

原油（SC）期权

• 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：
  • 买入SC2608看跌期权（行权价440元）
  • 卖出SC2608看跌期权（行权价500元）
• 波动性策略：未提供相关建议。

免责声明与版权信息

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
• 本报告不构成任何买卖建议，亦不提供量身定制的交易策略，交易者应独立评估自身情况。
• 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。
• 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。

联系信息

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 电话：400-888-5398
• 网址：www.wkqh.cn
• 联系人：
  • 李立勤（投研高级经理）
  • 黄柯涵（期权研究员，从业资格号：F3074095，F03138607）
  • 交易咨询号：Z0017896
  • 邮箱：lilq@wkqh.cn、huangkh@wkqh.cn
  • 电话：0755-23375252