全球资金观察系列五十一：北向流入104.7亿元，电子、汽车居前-20230401-财通证券-30页_2mb

全球及国内市场资金流动总结

核心内容概览

• 全球资金流动：本周全球资金流入货币和债券市场，流出股票市场，其中货币净流入601亿美元，债券净流入23亿美元，股票净流出52亿美元。
• 中国与美国市场：全球资金流入新兴市场，流出发达市场；成长型风格和中盘风格更受青睐。
• 北上资金：本周净流入104.65亿元，流入科技、高端制造、医药医美行业，流出大金融。
• 南下资金：本周净流入113.75亿元，流入信息技术、可选消费、房地产等行业，其中传媒、社会服务、计算机流入居前。
• ETF资金：本周ETF整体净流出10.12亿元，其中宽基ETF净流出10.12亿元，风格ETF净流入2.76亿元，主题ETF净流入0.07亿元。
• 新发基金：本周新发21只股票型+混合型基金，合计新发份额为70.3亿份；3月以来累计发行份额409.9亿份。
• 市场表现：美股科技行业净流入最多，中国医药生物净流入最多；美国2月核心PCE增速放缓，市场预期美联储加息进一步放缓，标普、纳指回升。

主要观点与关键信息

一、全球资金大类流向

• 流入：货币、债券市场
• 流出：股票市场
• 净流入额：货币 $>$ 债券 $>$ 股票

二、全球资金债券市场流向

• 中美10年期国债利差：当前为-0.72%，倒挂幅度扩张
• 美国债市：资金流入长端，流出短端；流入主权债64.5亿美元，流出公司债15.4亿美元，混合债10.1亿美元
• 中国债市：资金流出主权债、公司债、混合债，流出额为0.69、0.31、0.15亿美元

三、全球资金权益市场流向

• 跨市场：流入新兴市场，流出发达市场
• 风格偏好：成长型风格更受青睐，流出平衡、价值型风格；中盘风格优于大、小盘

四、全球资金中国行业流向

• 净流入行业：医药生物 (2.82亿美元)、消费品 (1.98亿美元)、原材料 (0.49亿美元)
• 净流出行业：科技 (-8.4亿美元)、金融 (-0.21亿美元)、通信 (-0.07亿美元)
• YTD净流入行业：科技 (25.01亿美元)、医药生物 (11.28亿美元)、消费品 (8.79亿美元)
• YTD净流出行业：基础设施 (-0.86亿美元)、工业 (-0.35亿美元)、通信 (0.26亿美元)

五、全球资金美股行业流向

• 净流入行业：科技 (9.03亿美元)、消费品 (3.86亿美元)、通信 (1.56亿美元)
• 净流出行业：能源 (-11.12亿美元)、金融 (-6.49亿美元)、工业 (-5.03亿美元)
• YTD净流入行业：金融 (12.31亿美元)、工业 (11.02亿美元)、基础设施 (2.68亿美元)
• YTD净流出行业：能源 (-58.09亿美元)、医药生物 (-46.7亿美元)、科技 (-29.68亿美元)

国内市场资金流向

北上资金

• 本周净流入：104.65亿元
• 净流入最多行业：科技 (40.88亿元)、高端制造 (32.06亿元)、医药医美 (25.33亿元)
• 净流出最多行业：大金融 (-25.29亿元)、家电 (-24.43亿元)、非银行金融 (-17.04亿元)、银行 (-14.4亿元)
• 净流入个股：贵州茅台 (16.01亿元)、宁德时代 (13.89亿元)、比亚迪 (11.45亿元)、中国石化 (7.1亿元)、潍柴动力 (6.44亿元)
• 净流出个股：海尔智家 (-12.11亿元)、工业富联 (-11.95亿元)、东方财富 (-9.22亿元)

南下资金

• 本周净流入：113.75亿元
• 净流入最多行业：信息技术 (85.9亿港元)、可选消费 (56.7亿港元)、房地产 (9.6亿港元)
• 净流入个股：腾讯控股 (40.3亿港元)、美团-W (37.2亿港元)、国美零售 (14.6亿港元)、哔哩哔哩-W (14.4亿港元)、快手-W (7.3亿港元)
• YTD净流入个股：美团-W (196.52亿港元)、中国移动 (88.61亿港元)、快手-W (63.65亿港元)、腾讯控股 (41.26亿港元)、中国联通 (23.54亿港元)

ETF资金流向

• 宽基ETF：净流出10.12亿元
• 风格ETF：净流入2.76亿元
• 主题ETF：净流入0.07亿元
• 高端制造ETF：净流入24.70亿元，为流入最多的ETF
• 科技ETF：净流出24.38亿元，为流出最多的ETF
• 月度数据：高端制造ETF净流入72.84亿元

市场动态

• 新发基金：本周新发21只股票型+混合型基金，合计新发份额70.3亿份；3月以来累计发行份额409.9亿份
• IPO与再融资：本周募资总额689.5亿元，IPO规模109.7亿元，定增募集规模499.1亿元
• 两融与回购：截至3月31日，两市融资融券余额为16101.7亿元，较上周五减少3.84亿元；本周回购规模回落至5.2亿元
• 重要股东增减持：本周净减持102.8亿元，3月以来累计净减持272亿元；增持比例居前个股包括科达制造、九强生物、福石控股等

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期

图表说明

• 图1：近一周（2023.3.27-2023.3.31）重要数据一览
• 图2：全球资金流入货币、债券，流出股票
• 图3：标普、纳指表现
• 图4：中美各期限国债利差
• 图5：全球资金中国主权、公司、混合债流向
• 图6：全球资金中国长、中、短期债流向
• 图7：美债长、短端利差
• 图8：全球资金美国主权、公司、混合债流向
• 图9：全球资金美国长、中、短期债流向
• 图10：全球资金发达、新兴市场流向
• 图11：发达、新兴市场相对表现
• 图12：全球资金价值/平衡/成长风格流向
• 图13：全球资金大/中/小盘风格流向
• 图14：本周价值型表现较优
• 图15：全球资金中国权益资产流向
• 图16：2020年至今全球资金中国行业流向
• 图17：全球资金美股行业流向
• 图18：2020年至今全球资金美股行业流向
• 图19：北上资金累计净流入
• 图20：北上资金成交额及占比
• 图21：北上资金本周净流入——财通大类行业
• 图22：北上资金2022年至今净流入——财通大类行业
• 图23：北上资金本周净流入——一级行业
• 图24：北上资金2023年至今净流入——一级行业
• 图25：南下资金累计净流入
• 图26：南下资金近期净流入
• 图27：南下资金本周净流入——GICS行业
• 图28：南下资金2023年至今净流入——GICS行业
• 图29：南下资金本周净流入——一级行业
• 图30：南下资金2023年至今净流入——一级行业
• 图31：各财通大类ETF净流入汇总