20230114-财通证券-全球资金观察系列四十一_北向流入440亿元_消费_金融居前_30页_2mb

全球资金流动总结

核心内容概述

本周（2023年1月5日-2023年1月11日）全球资金流入债券、货币、股票市场，净流入额分别为175亿美元、83亿美元和72亿美元，整体资金流入趋势明显。同时，北向资金流入440亿元人民币，南下资金净流出约5.7亿元人民币，ETF资金整体流出，科技ETF流入最多，医药医美ETF流出最多。

主要观点

全球资金大类流向

• 本周全球资金流入债券、货币、股票市场，从净流入额来看，债券 > 货币 > 股票。
• 海外CPI回落，市场交易加息预期降温，标普和纳指本周持续回升。

全球资金债券市场流向

• 中美10年期国债利差倒挂幅度收窄至-0.59%，全球资金流入中国债市。
• 分期限来看，资金流出中国短期债、中长期债、长期债，其中短期债流出最多。
• 美国10年期-2年期国债利差倒挂扩大至-0.73%，资金流入美国公司债和混合债。

全球资金权益市场流向

• 本周资金流入新兴市场和发达市场，新兴市场流入幅度更大。
• 平衡风格和大盘风格更受青睐，价值型表现优于成长型。
• 2022年以来，发达市场与新兴市场累计收益率差缩小至1.2%。

北上资金流入情况

• 本周北上资金净流入440亿元人民币，2023年累计净流入640亿元人民币。
• 流入最多的大类行业为消费（114亿元）、大金融（97.56亿元）、高端制造（95.87亿元）。
• 一级行业方面，非银行金融（77.49亿元）、电力设备及新能源（71.9亿元）、食品饮料（69亿元）流入居前。
• 个股方面，宁德时代（39.99亿元）、中国平安（37.98亿元）、贵州茅台（29.89亿元）、五粮液（19.5亿元）、隆基绿能（17.42亿元）净买入最多。

南下资金流入情况

• 本周南下资金净流出5.7亿元人民币，但1月累计净流入93.6亿元人民币。
• 流入最多的GICS行业为电信服务（20.8亿港元）、医疗保健（19.9亿港元）、金融（16.7亿港元）。
• 一级行业方面，通信（20.9亿港元）、医药生物（18.3亿港元）、非银金融（17.4亿港元）净买入居前。
• 个股方面，中国移动（13.3亿港元）、先声药业（8.2亿港元）、中教控股（7.2亿港元）、快手-W（6.5亿港元）、香港交易所（6.5亿港元）净买入最多。

ETF资金流向

• 本周宽基ETF净流出101.36亿元，科技ETF净流入15.56亿元，医药医美ETF净流出10.15亿元。
• 从月度数据看，科技ETF净流入居前，流入额为54亿元。

关键信息汇总

债券市场

• 中国债市：全球资金净流入，主权债 > 公司债 > 混合债，净流入额分别为0.53亿美元、0.08亿美元、0.02亿美元。
• 美国债市：资金流入公司债和混合债，流出主权债，净流入额分别为65.65亿美元、40.40亿美元，流出0.83亿美元。

权益市场

• 全球权益市场：资金流入新兴市场和发达市场，新兴市场流入幅度更大。
• 美股行业：流入工业（7.87亿美元）、原材料（5.17亿美元）、金融（3.65亿美元），流出科技（-10.26亿美元）、能源（-4.67亿美元）、房地产（-4.36亿美元）。
• 中国权益资产：流入消费品（4.45亿美元）、科技（1.57亿美元）、房地产（0.63亿美元），流出医药生物（-2.81亿美元）、金融（-0.7亿美元）、能源（-0.47亿美元）。

资金流向细分

• 北上资金：

  • 本周流入最多的大类行业为消费、大金融、高端制造。
  • 流入最多的一级行业为非银行金融、电力设备及新能源、食品饮料。
  • 买入最多个股为宁德时代、中国平安、贵州茅台、五粮液、隆基绿能。
  • 卖出最多个股为恒瑞医药、以岭药业、恩捷股份等。

• 南下资金：

  • 本周净流出约5.7亿元人民币，但1月累计净流入93.6亿元人民币。
  • 流入最多的GICS行业为电信服务、医疗保健、金融。
  • 流入最多的一级行业为通信、医药生物、非银金融。
  • 买入最多个股为中国移动、先声药业、中教控股、快手-W、香港交易所。

其他资金动态

• 新发基金：本周新发4只股票型+混合型基金，合计新发份额31.9亿份；1月以来累计发行份额39.2亿份。
• IPO与再融资：本周募资总额256.3亿元，较上周有所回升，其中IPO规模1.4亿元，定增募集规模235.7亿元。
• 两融与回购：截至1月12日，两市融资融券余额为15428.3亿元，较上周五减少42.67亿元；本周回购规模大幅降至3.9亿元。
• 重要股东增减持：本周重要股东净减持152.9亿元，1月以来累计净减持约199亿元，增持比例居前个股包括四川路桥、路斯股份、神州信息等。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期