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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概览

本报告主要分析了5月21日沪镍与不锈钢期货市场的行情，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，并提出了相应的策略建议。

主要观点

镍市场

• 基本面：镍在有色板块中表现相对较弱，主要受宏观政策和产业数据影响。

  • 供应端：菲律宾因天气原因导致装船速度下降，对镍供应形成短期压力，价格稳中偏强。
  • 成本支撑：镍铁价格坚挺，碳中和政策对高炉产业的影响增强，对镍价下方形成支撑。
  • 不锈钢库存：不锈钢库存继续回落，虽幅度不大，但对市场信心有积极信号。
  • 电镀需求：电解镍价格回落后，电镀企业加大采购，低价需求良好。

• 基差：沪镍现货价格为126350，基差为2080，偏多。

• 库存：LME库存为250296，环比减少186；上期所仓单为7383，环比减少241。

• 盘面走势：收盘价收于20均线以下，但20均线呈上升趋势，整体偏中性。

• 主力持仓：主力净空，空头增加，整体偏空。

• 结论：沪镍07合约建议高位空单持有，关注122900一线支撑。若下破，则下方空间可能打开至119000；若支撑有效，则考虑逐步减持空单，甚至短线做反弹，回测127000或20均线以上后空单出局。

不锈钢市场

• 库存情况：5月21日，无锡不锈钢卷板库存为36.48万吨，佛山为18.83万吨，库存持续下降。

• 供需格局：短期供需格局相对较好，不锈钢价格可能偏强。

• 中线展望：中线供需面并不乐观，上涨空间可能受限。

• 策略建议：前高附近可尝试做空，若冲高至新高则止损观望。

关键信息

价格数据

库存数据

成本与价格

• 低镍铁成本：17425.78元/吨
• 高镍铁成本：15864.95元/吨
• 进口成本价（LME测算）：125116元/吨

策略建议

镍策略

• 短期策略：高位空单持有，关注122900一线支撑。
• 支撑有效：若价格有效站稳122900，考虑逐步减持空单。
• 支撑失效：若下破122900，则下方空间可能打开至119000。
• 反弹信号：若价格反弹至127000或20均线以上，空单可考虑出局。

不锈钢策略

• 短期策略：前高附近可试空，若冲高至新高则止损观望。
• 中线展望：中线上涨空间有限，需关注供需变化。

总结

整体来看，镍与不锈钢市场在宏观政策和产业数据的交织下，短期走势较为复杂。镍市场受到供应端扰动和成本支撑的双重影响，不锈钢则因库存回落表现出一定韧性，但中线仍面临供需压力。投资者应关注关键支撑位和均线变化，合理控制仓位，避免单边操作，以应对市场不确定性。