20240425-浙商证券-彩讯股份-300634.SZ-彩讯股份2024年一季报点评_业绩稳健增长_研发投入加大_3页_461kb

彩讯股份(300634)公司点评摘要

总结

业绩稳健增长，继续加大研发投入
彩讯股份2024年第一季度业绩稳健增长，营收同比增长106.4%，归母净利润同比增长381.0%，扣非归母净利润同比增长252.3%。毛利率同比提升约1.89个百分点至40.95%，公司管理费用率持平，研发费用率大幅提升3.68个百分点，显示高水平研发投入的需求。

社保基金与陆股通增持
2024Q1社保基金一零四组合增持1.34亿股至3.15亿股，香港结算陆股通新晋为第三大股东，持股3.41亿股，显示投资者对公司未来发展的信心。

战略合作布局鸿蒙生态
公司于4月18日正式与华为签约，积极推进鸿蒙生态合作。已构建完整的鸿蒙应用开发集成框架，包括开发、测试、运维等多维度能力，并成功开发多款鸿蒙原生应用。未来将持续加大技术投入，与华为共同推进鸿蒙生态繁荣。

盈利预测与估值维持“买入”
预计公司2024-2026年营业收入分别为184.8亿、228.7亿和282.8亿元，归母净利润分别为36.8亿、44.1亿和54.0亿元，维持“买入”评级。估值方面EPS分别为0.82元、0.98元、1.21元/股。

风险提示
面临市场竞争加剧、AI产品落地进度不及预期、劳动力成本上升及人才流失等潜在风险。