20221107-国投安信期货-铁矿石周报_宏观预期扰动_铁矿低位反弹_8页_3mb

铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场呈现低位反弹趋势，但整体走势仍以震荡为主。市场受到供需关系和宏观预期扰动的影响，短期反弹高度有限。从数据来看，铁矿石期货和现货价格均有所上涨，但市场情绪修复有限，操作性不强。

主要观点

供应方面

• 全球铁矿发运量上升，其中巴西发运量环比大幅增加180.1万吨，而澳洲发运量略有下降，但发往中国的量增加21.8万吨。
• 上周国内到港量继续上升至偏高水平，但疏港量回落明显，导致全国港口库存大幅累积。
• 国内矿山受疫情等因素影响，产能利用率和产量下滑，供应端压力有所缓解。

需求方面

• 全国247家钢厂高炉开工率为78.77%，产能利用率为86.31%，日均铁水产量为232.82万吨。
• 目前钢厂盈利比例下滑至年内低位，检修逐步增多，预计未来铁水产量仍有下滑空间。
• 钢厂进口矿库存继续回落，可用天数小幅增加，采购积极性不高，补库需求较弱。

价差方面

• 铁矿主力合约基差大幅收窄，跨期价差12301-12305走阔。
• 铁矿石与钢坯、焦炭等成材的比价关系显示，铁矿石价格相对成材有所支撑，但整体仍处于低位。

关键信息

价格数据

操作评级

• 铁矿石操作评级为★☆☆，表示偏多/空，趋势性上涨/下跌驱动存在，但盘面可操作性不强。

风险提示

• 外矿供给不及预期
• 终端需求超预期
• 疫情发展出现变化

图表概览

• 图1：铁矿石5-1价差历史图
• 图2：铁矿石1-9价差历史图
• 图3：螺纹/铁矿主力合约收盘比价
• 图4：焦炭/铁矿石主力合约收盘比价
• 图5：（焦煤-铁矿石）主力合约收盘价差
• 图6：DCE铁矿石主力成交持仓
• 图7：铁矿石主力（期-现）/现比价
• 图8：国产精粉/PB粉比价
• 图9：PB块/PB粉比价
• 图10：卡粉/PB粉比价
• 图11：钢坯-生铁价差（唐山）
• 图12：PB粉/超特粉比价
• 图13：钢坯/PB粉比价
• 图14：高炉开工率（周）
• 图15：钢厂球团、块矿及烧结矿入炉配比（周）
• 图16：64家钢厂进口矿烧结粉矿库存及日耗（周）
• 图17：铁矿石主要港口成交量
• 图18：贸易商港口现货日均成交量（周）
• 图19：45港进口铁矿石总库存及贸易矿量（周）
• 图20：45港日均疏港量及压港天数（周）
• 图21：矿山产能利用率：全国266座矿山（周）
• 图22：进口矿库存消费比：247家样本钢厂（周）
• 图23：澳洲、巴西铁矿石发货量（周）
• 图24：四大矿周度总发运量
• 图25：淡水河谷铁矿石发货量（周）
• 图26：力拓铁矿石发货量：至中国（周）
• 图27：必和必拓铁矿石发货量：至中国（周）
• 图28：FMG铁矿石发货量：至中国（周）
• 图29：干散货运输指数
• 图30：澳洲、巴西至青岛运价指数

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