20240823-中邮证券-威孚高科-000581.SZ-毛利率改善_中外股东携手增持传递稳健经营信心_5页_443kb

总结

业绩摘要

威孚高科发布2024年半年度报告，营业收入同比下降7.1%，归母净利润同比增长0.59%，扣非归母净利润大幅增长173.5%。中报分红预案为每10股派2.2元，合计派发现金红利214亿元。

业务板块表现

燃喷系统/后处理系统业务盈利下滑，但其他汽车零部件/进气系统等业务增长强劲。新能源汽车方面，电子油泵、氢燃料电池核心零部件等领域取得进展。

股东行动及投资价值

控股股东及外资股东伯特·博世拟增持公司股份，中期分红释放长期价值信号。分析师预计公司2024-2026年归母净利润将持续增长，当前股价对应PE分别为78.5、70.2、63.6倍，维持"增持"评级。

风险提示

面临商用车销量不及预期、原材料涨价及新产品研发推量不足等风险。

投资策略

分析师预计公司未来三年EPS分别为2.04、2.29和2.52元，维持"增持"评级。