20231023-开源证券-长白山-603099.SH-公司信息更新报告_Q3旺季业绩高增_期待冰雪新项目带来增量空间_4页_892kb

报告摘要

公司业绩：2023年前三季度收入497亿元，同比增长209%，净利润152亿元，同比增长693%；第三季度单季营收330亿元，净利润139亿元。业绩创新高，主因暑期客流恢复和客单价提升。
财务数据：毛利率从2019年水平提升94个百分点至50.4%，净利率增至30.5%。费用率大幅下降，盈利能力和经营杠杆显著改善。
未来展望：预计2023-2025年归母净利润为163亿元、187亿元、217亿元，同比增长率分别为38.43%、14.8%、15.8%。Q4交通改善和冰雪项目有望进一步驱动增长。
风险提示：存在自然灾害、酒店项目延迟、燃油价格上涨等风险，可能影响业绩表现。
关键指标：当前股价128.1元，PE倍数209倍，ROE 153%。投资者评级维持“买入”。