20210912-山西证券-光伏行业周报_绿色电力交易试点启动_能源局发布抽蓄长期规划_11页_1mb

光伏行业周报总结（20210906-20210912）

核心内容概述

本报告为山西证券研究所发布的光伏行业周报，内容涵盖行业整体表现、产业链价格跟踪、行业动态、投资建议及风险提示。报告指出，2021年9月6日至9月12日期间，光伏行业整体表现略逊于市场，但部分龙头企业仍表现强劲。

主要观点

1. 市场表现

• 行业整体：Wind光伏指数本周下跌1.44%，在28个申万一级行业中排名第26。
• 个股表现：21只光伏个股实现正收益，露笑科技涨幅最高（29.92%），协鑫集成跌幅最大（-15.69%）。
• 估值情况：截至2021年9月12日，光伏行业PE(TTM)为60.27，高于电气设备行业（51.75）。

2. 产业链价格

• 硅料价格：由于硅片龙头厂恢复高开工率，硅料供不应求，价格小幅上调，市场仍有订单在210元/公斤左右成交。
• 硅片价格：单晶硅片价格稳定，多晶硅片价格因印度市场需求变化，出现明显下跌，主流价格回落至每片3.7-4元人民币。
• 电池片价格：单晶电池片价格保持稳定，多晶电池片价格受需求影响开始松动。
• 组件价格：组件厂家对9月新单报价上调，但终端接受度有限，实际成交订单尚未落地，价格仍面临下行压力。

3. 行业动态

• 新疆风、光管理征求意见：拟新增保障性并网5.26GW，要求光伏项目在2021年内全容量建成并网。
• 绿色电力交易试点启动：国家发改委与能源局推动绿电交易试点，优先组织绿电交易，提高绿电环境价值。
• 抽水蓄能中长期规划：到2035年，抽水蓄能总装机容量将增至120GW，较当前增长4倍，以支持新能源发展。

关键信息

4. 投资建议

• 投资主线一：垂直一体化组件龙头，如隆基股份、晶澳科技，受益于多晶硅及光伏玻璃价格下行，释放组件利润。
• 投资主线二：具备组串式及储能优势的逆变器龙头企业，如阳光电源、锦浪科技，有望在光储一体化趋势中受益。

5. 风险提示

• 新能源消纳不及预期
• 新增装机量不及预期
• 国外经济恢复不及预期
• “十四五”新能源规划落地不及预期

重点公告

总结

本周光伏行业在整体市场上涨背景下表现相对疲软，但部分个股如露笑科技表现突出。产业链价格整体稳定，硅料价格小幅上调，多晶硅片价格出现下跌趋势。行业动态方面，绿色电力交易试点启动及抽水蓄能规划发布，显示出政策对新能源发展的持续支持。投资建议聚焦于垂直一体化组件龙头和储能领域具备优势的逆变器企业，建议关注隆基股份、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技等。同时，报告也提示了新能源消纳、装机量、经济恢复及政策落地等潜在风险。