农林牧渔行业2021Q2基金持仓分析：农业周期如期下行，成长标的更为坚守-20210723-国信证券-23页_1mb

报告摘要

农林牧渔行业2021Q2基金持仓分析总结

核心内容概述

本报告分析了2021年第二季度开放式主动偏股型基金在农林牧渔行业的持仓情况，指出农业整体重仓占比有所下降，但部分子行业如种业、动保、宠物及白羽鸡板块受到重点布局。同时，报告强调了生猪板块的分化趋势，以及未来行业可能面临的周期性与成长性共振。

主要观点与关键信息

基金持仓情况

2021Q2农业板块重仓持股总量减少约7%，但成长股如海大集团、牧原股份持仓逆势提升。
成长股海大集团、牧原股份、金龙鱼在基金重仓中排名靠前，显示市场对这些企业的认可度较高。
景气度高的动保、宠物及种子板块获重点布局，基金持仓数量和市值均有所提升。
生猪板块个股持仓分化加速，牧原股份重仓持股数量环比增长29%，成为板块内核心标的。

行业观点

种业板块：
- 近期迎来多项政策催化，包括《种业振兴行动方案》、玉米及稻品种审定标准提升、先正达拟登陆科创板等。
- 转基因技术可能带来颠覆性行业变革，推动种业从周期性行业向成长性行业转变。
- 头部企业有望受益于品种创新门槛的提升和知识产权保护的加强，行业集中度将提高。
生猪板块：
- 2021Q2生猪板块重仓占比处于历史低位，但牧原股份等优质成长股仍受青睐。
- 预计2021Q3猪价有望反弹，反弹高点看22元/公斤。
- 非瘟疫情持续扰动板块，但养殖管理优秀的公司更具优势，建议关注牧原股份及边际好转的养殖先锋。
畜禽链与白羽鸡板块：
- 白羽鸡板块在7-9月有望因猪价反弹而受益，核心推荐益生股份、仙坛股份和圣农发展等低估值标的。
- 短期供给短缺，长期供给有望稳定，基本面存在超预期可能。
农业供给侧改革：
- 未来农业将经历工业化和数字化的供给侧革命，提前布局数字化的公司将受益。
- 乡村振兴战略推动农业现代化，利好龙头企业，如海大集团、牧原股份等。
投资建议：
- 自下而上推荐成长股：海大集团、牧原股份、金龙鱼。
- 自上而下看好顺周期的种植与动保，以及低估值的白羽鸡行业。
- 种业推荐：隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农。
- 种植推荐：苏垦农发、中粮糖业。
- 动保推荐：科前生物、生物股份。
- 白羽鸡推荐：益生股份、仙坛股份、圣农发展。