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燃料油日报总结

核心内容概述

本日报主要分析了燃料油（FU）与低硫燃料油（LU）的市场动态，包括价格走势、持仓变化、仓单数据以及价差情况。同时，结合地缘政治与市场供需变化，对市场趋势进行了研判，并提供了相关图表支持。

主要数据一览

市场研判

市场概况

• 新加坡纸货市场中，高硫 Aug/Sep 月差为29.3美元/吨，较前一交易日下降26.0美元/吨。
• 低硫 Aug/Sep 月差为45.0美元/吨，较前一交易日下降42.0美元/吨。

重要资讯

• 周六，乌克兰无人机袭击导致俄罗斯西伯利亚西部 Tyumen 炼油厂发生火灾，该炼油厂名义产能约为每年800万吨，实际加工原油约600万吨/年，生产汽油约50万吨/年，柴油约250万吨/年。

行情研判

• 高硫燃料油：当前俄罗斯与中东近端供应缺口仍存，俄罗斯炼厂及港口受袭持续，成品油及副产品燃料油出口锐减。总体出口及往泛新加坡出口仍处于低位，且中东前期浮仓供应压力基本消化。发电需求端暂无强势驱动。
• 低硫燃料油：在胡塞威胁下，曼德海峡风险增长，若发生封锁，将影响南苏丹 Dar 低硫原油的常规出口路线。需关注霍尔木兹海峡的实质通航情况及伊朗出口动态。
• 操作建议：
  • FU9-1 正套及 LU 近月正套建议止盈。
  • LU-FU 价差及 BU 裂解头寸建议观望。

附图说明

本报告附有以下图表，用于辅助分析燃料油市场走势：

• 图1: 新加坡高硫裂解（单位：美元/桶）
• 图2: 新加坡低硫裂解（单位：美元/桶）
• 图3: 新加坡汽油裂解（单位：美元/桶）
• 图4: 新加坡 10ppm 柴油裂解（单位：美元/桶）
• 图5: 高低硫价差（单位：美元/吨）
• 图9: LSFO-GO（单位：美元/吨）

图表数据来源为银河期货与路透。

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