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燃料油市场总结（2026年7月17日-23日）

核心内容概述

本总结基于2026年7月17日至23日期间，鹿特丹与新加坡两地燃料油市场的掉期价格、现货价格及价差变化数据，分析燃料油市场的价格走势及市场动态。

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鹿特丹燃料油市场分析

主要产品价格走势

日期	3.5% HSFO掉期M1	0.5% VLSFO掉期M1	HSFO-Brent M1	10ppm Gasoil掉期M1	VLSFO-GO M1	LGO-Brent M1	VLSFO-HSFO M1
2026/07/17	488.82	586.29	-7.95	1123.84	-537.55	62.67	97.47
2026/07/20	495.30	592.71	-7.85	1145.04	-552.33	64.37	97.41
2026/07/21	508.57	615.50	-8.46	1157.96	-542.46	64.46	106.93
2026/07/22	513.52	619.57	-8.97	1177.99	-558.42	64.15	106.05
2026/07/23	537.21	650.88	-9.80	1232.78	-581.90	64.86	113.67

价格变化

变化	3.5% HSFO	0.5% VLSFO	HSFO-Brent	10ppm Gasoil	VLSFO-GO	LGO-Brent	VLSFO-HSFO
数值	23.69	31.31	-0.83	54.79	-23.48	0.71	7.62

分析观点

• 3.5% HSFO掉期M1 价格持续上涨，整体上涨23.69点，显示市场对高硫燃料油的需求有所增强。
• 0.5% VLSFO掉期M1 价格也呈上升趋势，上涨31.31点，反映出低硫燃料油的市场热度。
• HSFO-Brent M1 价格小幅下跌，整体变化为-0.83点，表明高硫燃料油与布伦特原油价差略有收窄。
• 10ppm Gasoil掉期M1 显著上涨54.79点，显示低硫船用燃料油（GO）价格走势强劲。
• VLSFO-GO M1 价格持续下跌，整体变化为-23.48点，表明低硫燃料油与低硫船用燃料油的价差缩小。
• LGO-Brent M1 价格微幅上涨0.71点，市场对低硫船用燃料油的需求相对稳定。
• VLSFO-HSFO M1 价格上涨7.62点，低硫燃料油对高硫燃料油的溢价有所扩大。

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新加坡燃料油市场分析

主要产品价格走势

日期	380cst M1	180cst M1	VLSFO M1	GO M1	380cst-Brent M1	VLSFO-GO M1
2026/07/17	506.16	512.54	651.70	143.92	-3.58	-413.31
2026/07/20	526.77	534.27	675.14	146.05	-3.10	-405.63
2026/07/21	533.91	542.34	679.52	148.90	-2.56	-422.34
2026/07/22	571.56	579.06	721.42	157.57	-0.35	-444.60
2026/07/23	584.49	595.48	728.41	166.47	-2.00	-503.47

价格变化

变化	380cst	180cst	VLSFO	GO	380cst-Brent	VLSFO-GO
数值	12.93	16.42	6.99	8.90	-1.65	-58.87

现货价格与基差

日期	FOB 380cst	FOB VLSFO	380基差	高硫内外价差	低硫内外价差
2026/07/17	512.31	685.14	4.00	19.8	63.8
2026/07/20	534.65	706.38	5.17	11.5	52.8
2026/07/21	544.95	710.61	10.45	5.3	53.6
2026/07/22	584.16	761.58	12.05	-0.5	59.0
2026/07/23	588.44	758.35	11.92	4.5	56.2

价差变化

变化	380cst	180cst	VLSFO	GO	380cst-Brent	VLSFO-GO
数值	4.28	-3.23	-0.13	5.0	-2.8	-58.87

分析观点

• 380cst 价格稳步上涨，整体上涨12.93点，表明市场对中高硫燃料油的需求稳定。
• VLSFO 价格也呈现上升趋势，上涨6.99点，显示低硫燃料油市场热度上升。
• GO 价格上涨8.90点，显示低硫船用燃料油价格持续走强。
• 380cst-Brent 价差持续收窄，整体变化为-1.65点，表明新加坡380cst与布伦特原油价差逐步缩小。
• VLSFO-GO 价差扩大，整体变化为-58.87点，低硫燃料油对低硫船用燃料油的溢价增加。
• 高硫内外价差 有所收窄，表明高硫燃料油在内外盘的价差趋于稳定。
• 低硫内外价差 保持相对稳定，整体变化为-2.8点，显示低硫燃料油在内外盘的价差略有波动。

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国内燃料油市场分析（FU）

主要合约价格走势

日期	FU 01	FU 05	FU 09	FU 01-05	FU 05-09	FU 09-01
2026/07/17	3282	3162	3565	120	-403	283
2026/07/20	3469	3322	3775	147	-453	306
2026/07/21	3351	3221	3628	130	-407	277
2026/07/22	3449	3305	3794	144	-489	345
2026/07/23	3480	3312	3896	168	-584	416

价格变化

变化	FU 01	FU 05	FU 09	FU 01-05	FU 05-09	FU 09-01
数值	31	7	102	24	-95	71

分析观点

• FU 01 价格持续上涨，整体上涨31点，显示市场对近期燃料油合约的乐观预期。
• FU 05 价格略有上涨，整体上涨7点，市场情绪相对平稳。
• FU 09 价格显著上涨102点，表明远期合约价格受市场供需预期推动。
• FU 01-05 价差扩大24点，显示近月合约价格涨幅高于中远月合约。
• FU 05-09 价差缩小95点，远期合约价格涨幅较大，市场预期向好。
• FU 09-01 价差扩大71点，远期合约价格持续走高，市场对未来燃料油价格持积极态度。

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LU合约分析

主要合约价格走势

日期	LU 01	LU 05	LU 09	LU 01-05	LU 05-09	LU 09-01
2026/07/17	3982	3749	4591	233	-842	609
2026/07/20	4174	3938	4883	236	-945	709
2026/07/21	4099	3911	4667	188	-756	568
2026/07/22	4253	4043	4917	210	-874	664
2026/07/23	4281	4087	4931	194	-844	650

价差变化

变化	LU 01	LU 05	LU 09	LU 01-05	LU 05-09	LU 09-01
数值	28	44	14	-16	30	-14

分析观点

• LU 01 价格持续上涨，整体上涨28点，显示近期合约价格走强。
• LU 05 价格上涨44点，表明中远期合约价格受市场预期支撑。
• LU 09 价格上涨14点，远期合约价格小幅上涨。
• LU 01-05 价差缩小16点，近期合约价格涨幅高于中远期合约。
• LU 05-09 价差扩大30点，中远期合约价格涨幅较大。
• LU 09-01 价差缩小14点，远期合约价格涨幅放缓。

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关键信息汇总

• 鹿特丹3.5% HSFO与0.5% VLSFO掉期价格持续上涨，显示高硫与低硫燃料油市场热度上升。
• 10ppm Gasoil掉期价格大幅上涨，表明低硫船用燃料油价格强劲。
• 新加坡380cst与180cst价格均上涨，VLSFO与GO价格亦呈上升趋势，但VLSFO-GO价差扩大。
• 国内FU合约价格整体上涨，尤其是FU 09合约涨幅显著，显示市场对未来燃料油价格持乐观态度。
• LU合约价格走势总体上涨，但价差变化显示市场预期存在分化。

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