> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油日报总结 ## 核心内容概览 本报告为燃料油市场分析日报，由研究员吴晓蓉撰写，内容涵盖市场数据、行情研判及风险提示等部分，旨在为投资者提供市场参考信息。 ## 市场数据 以下为关键市场数据对比（单位：美元/吨或万手）： | 项目 | 2026/8/26 | 2026/8/25 | 2026/8/19 | 2026/7/29 | Δ日 | |------|----------|----------|----------|----------|-----| | FU主力 | 3622 | 3842 | 4295 | 3586 | -220 | | FU主力持仓 | 26.1 | 28.7 | 9.5 | 19.6 | -2.5 | | FU仓单 | 20420 | 20420 | 20420 | 16960 | 0 | | LU主力 | 4645 | 4921 | 4998 | 4670 | -276 | | LU主力持仓 | 7.2 | 8.5 | 8.9 | 5.7 | -1.3 | | LU仓单 | 330 | 330 | 330 | 0 | 0 | | FU11-1 | 253 | 305 | 282 | 129 | -52 | | LU10-11 | 164 | 231 | 258 | 146 | -67 | | LU-FU主力价差 | 1023 | 1079 | 703 | 1084 | -56 | ## 市场研判 ### 市场概况 - 新加坡纸货市场中： - 高硫燃料油 Aug/Sep 月差为 13.0 至 35.4 美金/吨。 - 低硫燃料油 Aug/Sep 月差为 50.8 至 70.9 美金/吨。 ### 重要资讯 - **NORSI暂停加工**：俄罗斯第四大炼油厂和第二大汽油生产商 NORSI 因乌克兰无人机袭击暂停原油加工，该厂年加工能力约 1500 万吨原油，生产约 500 万吨汽油、500 多万吨柴油、200 万吨燃料油和约 50 万吨沥青。 - **供应动态**：亚洲燃料油近端缺口仍存，远期供应回归预期有所回升。 ### 行情研判 - **高硫燃料油**： - 俄罗斯与中东地区近端供应缺口持续存在。 - 俄罗斯炼厂及港口受袭，导致成品油及副产品燃料油出口维持低位。 - 发电旺季需求支撑，但需求并不强劲。 - **低硫燃料油**： - Dangote炼厂在RFCC回归后招标出售一批LSSRFO，低硫供应部分被维持。 - 科威特Al-Zour炼厂预计逐步恢复低硫产能与出口。 - 南苏丹Dar低硫重质原油出口受曼德海峡风险影响，供应流量被炼厂进料需求分流。 - **价差建议**：近端关注霍尔木兹海峡实质通航及伊朗出口情况，LU-FU价差建议观望。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容反映撰写当日的判断，银河期货有权发布不同结论的报告，但不承担更新责任。 - 报告不涉及任何利益冲突，也不保证内容的准确性或完整性。 - 投资者应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。 ## 联系方式 - **研究员**：吴晓蓉 - **期货从业证号**：F03108405 - **投资咨询证号**：Z0021537 - **邮箱**：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn - **电话**：021-65789108 ## 附图说明 报告附有以下图表，用于辅助分析： 1. **图1：新加坡高硫裂解** 单位：美元/桶 数据来源：银河期货，路透 2. **图2：新加坡低硫裂解** 单位：美元/桶 数据来源：银河期货，路透 3. **图3：新加坡汽油裂解** 单位：美元/桶 数据来源：银河期货，路透 4. **图4：新加坡 10ppm 柴油裂解** 单位：美元/桶 数据来源：银河期货，路透 5. **图5：高低硫价差** 单位：美元/吨 数据来源：银河期货，路透 6. **图9：LSFO-GO** 单位：美元/吨 数据来源：银河期货，路透 以上图表有助于进一步理解燃料油市场的价格变动与裂解情况。