20210922-华联期货-生猪周报_需求不振_猪价弱势下探_7页_753kb

生猪周报总结

核心内容

本周生猪市场整体表现疲软，猪价延续下跌趋势，部分主产区已跌破12元/公斤。尽管国家出台收储政策，市场情绪有所回暖，但猪源充足、消费需求不及预期，导致猪价仍承压下行。研究员蒋琴指出，短期供给宽松局面难以改变，中长期猪价将进入下行通道。

主要观点

• 猪价弱势：生猪出栏均价为12.40元/公斤，较上周下跌1.04元/公斤，环比下跌7.74%，同比下跌60.76%。猪价持续下跌，自养亏损扩大。
• 政策托市：农业农村部和发改委均表示将加大生猪养殖扶持力度，收储政策对市场情绪有提振作用，但对价格支撑有限。
• 产能恢复：生猪产能已恢复至常年水平，供应增加导致猪价回落。能繁母猪存栏量持续下降，但同比仍有所增长。
• 市场情绪悲观：养殖场出栏积极性较高，压栏情况减少。仔猪及母猪价格持续下跌，补栏情绪低迷。
• 需求疲软：中秋节日备货对鲜品需求支撑有限，南方地区受疫情影响，鲜销压力较大，部分企业转向冻品库存轮转。

关键信息

1. 猪价走势

• 全国外三元生猪出栏均价持续下跌，部分低价区跌破12元/公斤。
• 01合约最低跌至13760元/吨，市场情绪偏弱。

2. 仔猪及母猪价格

• 7公斤断奶仔猪均价为209.52元/头，环比下跌15.39%，同比下跌87.49%。
• 50公斤二元母猪均价为1683.33元/头，环比下跌10.28%，同比下跌66.33%。
• 淘汰母猪均价为7.99元/公斤，环比下跌7.95%，同比下跌55.65%。

3. 商品猪存栏与出栏

• 8月商品猪存栏量为2871.80万头，环比增加3.04%，同比增加34.80%。
• 8月商品猪出栏量为602.13万头，环比下降4.76%，同比增加75.31%。
• 生猪出栏均重为124.37公斤，环比下降0.27%，同比下降2.74%。

4. 养殖利润

• 自繁自养周均盈利为-423.02元/头，较上周下跌127.22元/头。
• 外购仔猪盈利为1590.02元/头，较上周下跌40.98元/头。
• 养殖利润持续压缩，亏损扩大。

5. 需求情况

• 屠宰开工率25.36%，较上周上涨0.33个百分点，但节后需求支撑力度减弱。
• 鲜销率87.57%，小幅上行，但部分南方地区受猪价下滑影响，鲜销压力较大。

操作建议

• 短期操作：01合约仍有升水，空单可继续持有，压力位16800。
• 中长期预期：猪价仍面临下行压力，市场情绪悲观，预计短期养殖户亏损局面难以有效转变。

重要监测点及风险因素

1. 商品猪、能繁母猪存栏、出栏量
2. 仔猪及母猪价格
3. 生猪养殖利润
4. 二次育肥及压栏情况
5. 猪病、猪瘟疫情

需求情况分析

• 屠宰企业开工率：本周上涨0.33个百分点，主要受中秋备货影响，但南方地区因疫情有所回落。
• 鲜销率：本周上涨0.13个百分点，但猪价下滑导致部分企业转向冻品库存轮转。

研究员承诺

研究员蒋琴承诺以勤勉职业态度独立、客观出具本报告，不因报告内容获取任何形式的报酬。

免责声明

本报告仅供关注期货市场人士参考，不构成最终买卖依据，投资者需自行承担风险。报告版权归华联期货所有。

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