20210823-华联期货-生猪周报_需求拖累_猪价继续下探_6页_771kb

生猪周报总结

核心内容概览

本周生猪价格呈现先涨后跌的趋势，受疫情及市场供需影响，整体价格承压下行。尽管周末因疫情管控放松及部分规模场挺价销售，猪价有所反弹，但整体仍处于弱势运行。消费端需求疲软，屠企压价收猪，叠加冻品冲击，进一步拖累猪价走势。

主要观点

• 猪价走势：本周猪价先涨后跌，整体下跌趋势明显，市场情绪悲观，散户惜售情绪有所回升。
• 期货市场：主力合约 LH2201 升水较高，空单可继续持有，短期价格偏弱盘整，压力位在 18550 元/吨。
• 存栏与出栏：7 月份生猪存栏量仍保持惯性增长，但增幅连续五个月收窄；能繁母猪存栏量环比下降，这是连续 21 个月增长后的首次下降。
• 出栏均重：全国外三元生猪出栏均重为 125.76 公斤，较上周略有下降，但下降趋势放缓，市场大猪基本已消化。
• 养殖利润：自繁自养周均盈利为 -163.53 元/头，外购仔猪盈利为 -1336.69 元/头，养殖利润持续压缩，补栏意愿低迷。
• 屠企运行：屠宰企业开工率 22.98%，较上周下降 1.96 个百分点；鲜销率 87.29%，较上周略有上升，但整体市场需求仍偏弱。

关键信息

一、市场供需分析

• 生猪价格：本周生猪出栏均价 14.55 元/公斤，环比下跌 2.61%，同比下跌 60.71%。
• 存栏与出栏：6 月份样本企业商品猪存栏量环比小幅下降，出栏量环比增加 1.31%，预计下月存栏与出栏量将继续增加。
• 出栏均重：本周出栏均重为 125.76 公斤，较上周下降 0.18%，同比下降 1.02%。

二、仔猪及母猪价格

• 断奶仔猪：本周均价 358.57 元/头，环比下跌 6.46%，同比下跌 79.95%。
• 二元母猪：50kg 二元母猪价格为 2051.43 元/头，环比下跌 0.81%，同比下跌 59.78%。
• 淘汰母猪：价格走势显示市场缺乏买方支撑，短期内母猪价格偏弱运行。

三、养殖利润与补栏情况

• 自繁自养利润：本周周均盈利为 -163.53 元/头，较上周下降 54.60 元/头。
• 外购仔猪利润：6 月前外购仔猪盈利为 -1336.69 元/头，较上周下降 90.23 元/头。
• 猪粮比：本周猪粮比值为 5.28，环比下降 2.97%，行业仍处于持续亏损状态。

四、需求端表现

• 屠企开工率：本周为 22.98%，受疫情影响，部分地区屠企停机，整体开工低迷。
• 鲜销率：本周为 87.29%，虽略有上升，但市场需求恢复缓慢。

操作建议

• 短期猪价走势偏弱，空单可继续持有。
• 压力位为 18550 元/吨，预计下周猪价延续先涨后跌走势。

风险因素与监测点

• 主要监测点：

  • 商品猪、能繁母猪存栏、出栏量
  • 仔猪及母猪价格
  • 生猪养殖利润
  • 二次育肥及压栏情况
  • 猪病、猪瘟疫情

• 风险因素：

  • 疫情对交通和消费的持续影响
  • 供应宽松局面难以改变
  • 需求端恢复缓慢，屠企压价收猪
  • 养殖利润持续压缩，补栏意愿低迷

研究员信息

• 姓名：蒋琴
• 电话：0769-22110802
• 从业资格号：F3027808
• 投资咨询证书号：Z0014038

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