20240312-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_两会政策落地_地产信用风险可控_24页_972kb

板块观点

两会政策落地，地产信用风险可控。建材板块本周表现较差，投资建议关注超跌标的和高分红公司。

大宗建材基本面与高频数据

水泥：需求有所环比提升，出货率27.7%，但价格仍承压，预计2024年价格和盈利有望企稳。
玻璃：市场价格承压下行，库存增加，但光伏玻璃短期受益于装机预期，中长期浮法玻璃龙头具成本优势。
玻纤：粗纱需求缓慢，库存高企，价格下行空间有限；电子纱/布供应回升，中长期新应用增长将推动容量扩张，估值修复可期。

投资建议

短期聚焦超跌龙头如北新建材、伟星新材、东方雨虹；中期关注一带一路、新能源应用和消费建材龙头如中国巨石、旗滨集团、凯伦股份等，布局政策受益标的和景气回升板块。

风险提示

地产信用风险失控、政策定力低于预期。短期板块波动加大，需谨防系统性风险。