20211218-太平洋-通信行业周报_广电5G集采华为领先_美国实体清单边际效应递减_22页_1mb

通信行业总结

核心内容

本报告总结了2021年底通信行业的重要动态，包括5G建设、美国制裁、自动驾驶技术合作、行业趋势以及重点公司公告等内容。重点分析了中国广电5G核心网集采、亨通与中天被美国列入“实体清单”、禾赛科技与英伟达合作、以及中国电信多个集采项目等关键信息，并提供了相关投资建议与风险提示。

主要观点

1. 5G建设持续推进

• 中国广电5G核心网集采：中国广电公布了5G核心网工程设备采购项目中标候选人，华为以11.5亿元中标第一，中兴通讯以10.8亿元中标第二，采购内容涵盖南北两大区、31个接入省的核心网及网络云资源池设备。此次集采反映了中国广电对5G网络建设的迫切需求，相关公司业绩有望受益，建议关注中兴通讯。

• 中国电信集采进展：

  • 现场组装光纤活动连接器采购：宏盛、奥克光电等4家企业入围，预估采购规模达1406.4万只。
  • 低压密集型母线槽集采：天源华威、亿能电气等5家企业入围，采购规模约24471.84万元。
  • 中国电信的多个集采项目显示其在5G建设中的持续投入。

2. 美国制裁影响有限

• 美国商务部将亨通、中天等中国通信企业列入“实体清单”，以“违反外交政策或国家安全利益”为由。但据公司披露，其供应链对美国无依赖，且产品未在美国市场销售，因此对业务影响不大。
• 国内光纤光缆企业在原料、核心设备等方面已实现自主可控，美国制裁不会影响国内5G和海缆建设，建议关注中天科技、亨通光电。

3. 自动驾驶技术合作

• 禾赛科技与英伟达合作：禾赛科技为英伟达NVIDIA DRIVE平台提供自动驾驶激光雷达，作为真值传感器，用于自动驾驶识别和三维环境构建。
• 激光雷达作为自动驾驶的重要传感器，未来市场空间广阔，建议关注激光雷达光学零部件厂商腾景科技、天孚通信。

4. 行业标准与技术发展

• 国际电信联盟批准LoRaWAN成为全球物联网标准：LoRaWAN适用于物联网、智能城市和社区，目前已有155家运营商部署该标准，覆盖170多个国家。
• Dell'Oro报告：2021年第三季度全球园区交换机市场收入创历史新高，增长主要由1 Gbps端口推动，NBase-T端口则出现同比下滑。

5. 企业动态与重组

• 紫光集团合并重整：紫光集团已与战略投资者签署《重整投资协议》，并制定重整计划草案，相关公司控股股东和实际控制人可能发生变化。
• 中国移动IPO获批：中国移动已获得证监会IPO批文，计划募资560亿元，主要用于5G精品网络建设、云资源新型基础设施建设等。

关键信息

推荐组合

• 本周推荐：

  • 5G建设龙头：中兴通讯
  • 美国制裁升级与国产替代加速：紫光国微
  • 受益智能控制器行业快速增长：拓邦股份
  • 物联网模组快速放量：广和通、美格智能
  • 北斗行业解决方案龙头：华测导航
  • 光模块景气度转暖：博创科技
  • 受益储能、充电爆发：朗新科技

• 长期推荐：

  • 5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔
  • 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技
  • 无线射频：盛路通信
  • 受益流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技
  • 物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、汉威科技、移为通信
  • IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据
  • 5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股
  • 工业互联网：东方国信
  • 储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据、朗新科技

行业走势

• 上周大盘下跌0.93%，通信行业整体上涨0.16%，其中太平洋光纤光缆涨幅最高，达3.38%。
• 涨幅前10名包括立昂技术（33.41%）、会畅通讯（25.19%）、长飞光纤（18.27%）等。
• 跌幅前10名包括盛路通信（-13.29%）、ST凯乐（-12.99%）、中光防雷（-7.09%）等。

风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表与数据

• 图表1：通信板块上涨，细分板块中卫星导航表现相对最优；
• 图表2：上周通信行业涨跌幅榜；
• 图表3：未来三个月大小非解禁一览；
• 图表4：本周大宗交易一览。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

投资建议

• 关注5G建设龙头中兴通讯；
• 关注受益于美国制裁升级和国产替代的紫光国微；
• 关注智能控制器行业快速增长的拓邦股份；
• 关注物联网模组快速放量的广和通、美格智能；
• 关注北斗行业解决方案龙头华测导航；
• 关注光模块景气度转暖的天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；
• 关注受益于储能、充电爆发的朗新科技。

附录：销售团队信息

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