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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年11月8日）

核心内容概览

本报告总结了2022年11月8日申银万国期货对主要期货品种的收盘分析，涵盖金融、能化、黑色金属、金属及农产品五大板块，分析了各品种的走势、基本面、供需变化及未来展望，并提出了相应的投资建议。

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一、主要观点

1. 铁矿

• 基本面：港口库存增加，钢厂进口矿处于历史低位，但宏观预期边际改善，盘面开始收复跌幅。
• 走势：短期震荡调整，中期矿价仍受基本面压力。
• 建议：短期观望，中期关注基本面变化。

2. 生猪

• 基本面：生猪均价下跌，存栏阶段性减少，养殖户压栏和二次育肥意愿增强。
• 走势：短期震荡偏强，长期受政策和存栏恢复影响，上涨空间有限。
• 建议：企业可等待上涨后卖出套保，长期投资者可等待价格回落至19000-20000一带择机买入。

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二、当日主要新闻关注

1. 国际新闻

• 欧洲央行副行长表示将继续加息以控制通胀。
• 美联储加息预期出现分歧，市场对终端利率和加息周期关注度上升。

2. 国内新闻

• 10月出口同比增速放缓，外需持续回落。
• 央行继续净回笼，资金面偏紧。
• 国家卫健委重申“外防输入、内防反弹”策略。

3. 行业新闻

• 10月乘用车零售增长7.2%，但环比下滑。
• 10月PMI数据回落，显示经济萎缩压力。

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三、主要品种收盘评论

1. 金融期货

• 股指：A股回调，上证50领跌，短期仍有反弹空间，建议逢低做多。
• 国债：小幅上涨，10年期国债收益率下行，短期支撑国债价格，但上行空间有限，建议观望。

2. 能化

• 原油：SC下跌0.18%，受美元走弱和欧盟禁令预期支撑。
• 甲醇：下跌0.5%，国内开工负荷回升，但供应压力仍存。
• 橡胶：RU01合约反弹，但上行空间有限，关注12500一带压力。
• 沥青：2212合约上涨，短期受原油减产提振，但需求疲软，关注12-03合约跨期套利。
• 聚烯烃：LL和PP期货回落，短期走势跟随上游波动，建议前期多单滚动操作。

3. 黑色金属

• 钢材：黑色盘面震荡上行，螺纹01合约受产能过剩影响，05合约需求预期较好。
• 铁矿：宏观预期改善，但基本面未有明显好转，短期震荡，中期承压。
• 双焦：焦炭和焦煤价格松动，库存向上传导，短期反弹需基本面支持。
• 锰硅：价格震荡，成本下降，但下游需求有限，上方空间有限。
• 硅铁：价格盘整，成本降低，但需求增长受限，价格承压。
• 动力煤：市场供需偏弱，但结构性偏紧，旺季临近或难趋势性下跌。

4. 金属

• 贵金属：金银走强，短期强势延续，但需警惕通胀数据对黄金的压制。
• 铜：上涨，国内进口量增加，新能源需求拉动，中期偏强。
• 锌：小幅上涨，短期偏强，中期宽幅波动。
• 铝：小幅反弹，供应端受干扰，建议止盈观望。
• 镍：震荡反弹，短期偏紧，但后期供应压力或再显现。
• 锡：反弹，供需双弱，短期或低位震荡。

5. 农产品

• 棉花：郑棉偏弱整理，短期受外盘带动偏强，但疫情缓解后供应将释放，后市承压。
• 白糖：郑糖回落，短期关注进口亏损，建议回调后买入。
• 苹果：窄幅震荡，减产确定，建议等待2301合约回调后逢低买入。
• 油脂：菜油和棕榈油偏强，豆油受供应改善影响偏弱，需关注减产周期和政策变化。
• 豆菜粕：豆菜粕价差缩小，短期跟随美豆，中长期需关注国内供应改善对基差的影响。

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四、当日主要品种涨跌情况

品种	最新收盘	涨跌	涨跌幅%	成交量	持仓量
沪深300期货	3756.6	-21.8	-0.58	58752	67367
上证50期货	2460.8	-14.8	-0.6	34862	40529
中证500期货	6144.8	2.8	0.05	42947	70483
中证1000期货	6707.6	-9.4	-0.14	28811	41036
2年期国债期货	101.335	0.01	0.01	43457	63131
5年期国债期货	101.975	0.045	0.04	55744	104112
10年期国债期货	101.55	0.105	0.1	71497	165861
黄金	394.82	2.22	0.57	55222	90021
白银	4795	72	1.52	813562	423858
铜	65780	200	0.3	108697	200587
铝	18450	105	0.57	189372	155437
锌	23715	55	0.23	184723	104548
铅	15165	-5	-0.03	44712	48721
镍	192190	-810	-0.42	105519	76464
锡	167700	2370	1.43	147233	35863
螺纹钢	3571	20	0.56	1371946	1696738
铁矿石	680	17.5	2.64	818258	731213
焦炭	2648	56	2.16	29372	32141
焦煤	2089	28	1.36	45838	59045
动力煤	899	0	0	8	0
热轧卷板	3645	10	0.28	329053	751066
锰硅	7240	0	0	126551	165950
硅铁	8370	48	0.58	201202	167057
橡胶	12590	310	2.52	333720	171829
原油	714.7	-1.3	-0.18	77253	29797
塑料	7731	-106	-1.35	333670	376029
甲醇	2587	-13	-0.5	1271084	1071325
PTA	5278	-78	-1.46	1610826	1095144
PVC	5840	-28	-0.48	927040	681367
沥青	3695	85	2.35	351942	322941
聚丙烯	7553	-80	-1.05	410597	499392
玻璃	1382	1	0.07	740173	808966
豆一	5537	-28	-0.5	135326	161013
豆粕	4251	54	1.29	1134213	1656829
豆油	9498	-98	-1.02	601702	428873
棕榈油	8530	42	0.49	823306	444338
菜粕	3159	74	2.4	738343	399719
菜油	11635	43	0.37	503907	204805
玉米	2892	16	0.56	241849	663428
玉米淀粉	3027	26	0.87	135446	245823
鸡蛋	4260	-33	-0.77	82993	150947
白糖	5562	-33	-0.59	179036	355494
苹果	8441	11	0.13	108908	144588
棉花	13115	-165	-1.24	628273	520143

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五、关键信息总结

• 宏观环境：全球需求走弱、疫情反复、美联储政策预期分歧影响市场情绪。
• 政策因素：国内政策对部分商品（如猪价、地产、专项债）影响较大。
• 供需变化：多数品种供需偏弱，但部分受季节性或政策影响出现阶段性反弹。
• 投资策略：建议投资者根据市场情绪、基本面变化及政策预期，采取逢低做多、套保操作、跨期套利等策略。

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六、免责声明

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