20230322-申银万国期货-每日收盘评论_13页_867kb

报告摘要

申银万国期货对2023年3月22日当日主要商品期货品种进行了收盘评论，分析了市场走势、基本面变化及操作建议。整体来看，市场情绪受欧美银行业危机缓解及美联储加息预期影响，部分品种呈现震荡走势，部分则因供需变化出现调整。

股指（IH、IF、IC、IM）：
- A股科技板块领涨，上证50指数上涨0.31%，沪深300上涨0.43%。
- 市场情绪短期回暖，但经济复苏及政策刺激预期尚未完全兑现。
- 操作建议：观望或轻仓逢低做多。
- 预期波动区间：IH2304 2600-2800；IF2304 3900-4150；IC2304 6100-6400；IM2304 6600-7000。
国债（T、TF、TS）：
- 国债小幅上涨，10年期收益率下行0.25BP至2.8575%。
- 央行降准释放流动性，但市场避险情绪仍存，国债上行空间有限。
- 操作建议：观望或轻仓试空。
- 预期波动区间：T2306 100-100.5元。

原油（SC）：
- 受俄罗斯减产及美国库存变化影响，SC上涨2.55%。
- 预期短期底部震荡，SC2305波动区间460-520。
- 操作建议：观望为主。
甲醇（MA）：
- 甲醇上涨0.32%，国内装置开工稳定，进口船货到港量预计43.25-44万吨。
- 预期震荡向上，MA305波动区间2450-2650。
- 操作建议：轻仓建立多单。
橡胶（RU）：
- 橡胶震荡，RU05收于11700，下跌10点。
- 国内库存持续累积，压制价格，下游需求稳定。
- 预期短期偏弱震荡，RU05波动区间11700-12000。
- 操作建议：区间操作。
PTA（TA）：
- PTA主力合约收跌于5876元/吨，华东现货参考6025元。
- 加工费维持高位，需求端走弱，库存压力增加。
- 预期震荡，TA2305波动区间5600-6000。
- 操作建议：短期逢低做多。
乙二醇（MEG）：
- MEG主力合约收涨于4065元/吨，张家港现货商谈在4028元。
- 供应端有所恢复，但库存压力仍存。
- 预期震荡，MEG2305波动区间4000-4300。
- 操作建议：逢高做空。
纸浆（SP）：
- 纸浆小幅反弹，海外产能释放加快，国内需求未明显改善。
- 预期中期弱势，SP2305波动区间5000-6000。
- 操作建议：反弹偏空。

螺纹钢（RB）：
- 螺纹钢价格下跌，成材供需面临阶段性见顶风险。
- 预期震荡，RB2305波动区间4050-4250。
- 操作建议：观望为主。
铁矿石（iF）：
- 国内需求修复，但海外矿山发货增加，铁矿石基本面边际宽松。
- 预期震荡偏弱，iF2305波动区间780-940。
- 操作建议：震荡偏弱思路对待。
焦炭（J）：
- 焦炭价格下跌，焦化提降尚未落地，铁水产量放缓。
- 预期震荡，J2305波动区间2600-2850。
- 操作建议：震荡思路对待。
焦煤（JM）：
- 焦煤价格下跌，海外宏观风险持续，国内需求边际改善。
- 预期震荡，JM2305波动区间1750-1950。
- 操作建议：震荡思路对待。
锰硅（SM）：
- 锰硅价格下跌，国内供应维持高位，需求未明显回暖。
- 预期震荡，SM2305波动区间6950-7650。
- 操作建议：逢高空配。
硅铁（SF）：
- 硅铁价格探底回升，供应端受检修影响，需求端疲弱。
- 预期震荡，SF2305波动区间7500-8300。
- 操作建议：逢高空配。

黄金（AU）：
- 黄金价格回落，避险情绪缓解，市场逻辑转向“衰退预期+加息尾声”。
- 预期波动区间：AU2306 420-450。
- 操作建议：观望为主。
白银（AG）：
- 白银价格小幅下跌，市场情绪偏弱。
- 预期波动区间：AG2306 4900-5200。
- 操作建议：观望为主。

棉花（CF）：
- 棉价窄幅整理，全球供需宽松，外盘承压。
- 预期波动区间：CF305 13500-14500。
- 操作建议：观望。
白糖（SR）：
- 白糖震荡，国内新榨季成本提高，但需求恢复缓慢。
- 预期波动区间：SR05 5800-6500。
- 操作建议：逢回调后买入。
生猪（LH）：
- 生猪价格震荡，养殖成本已触及，消费端回暖缓慢。
- 预期波动区间：LH05 15500-18500。
- 操作建议：等待价格回升后卖出套保。
苹果（AP）：
- 苹果近月合约上涨，市场博弈加剧，基本面偏弱。
- 预期波动区间：AP05 8000-9000。
- 操作建议：区间操作。
油脂（棕榈油、豆油、菜油）：
- 棕榈油、豆油、菜油均下跌，宏观因素加速调整。
- 预期波动区间：棕榈油2305 7000-8400；豆油2305 7600-9000；菜油2305 8200-10100。
- 操作建议：短期关注豆油棕榈油2309价差扩大。
豆菜粕（豆粕、菜粕）：
- 豆粕、菜粕下跌，美豆旧作偏紧，国内需求未明显改善。
- 预期波动区间：豆粕2305 3500-4000；菜粕2305 2800-3300。
- 操作建议：观望为主。

观望为主：原油、股指、国债、螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁、黄金、白银、铜、锌、铅、铝、镍、锡、工业硅、棉花、菜油、豆油、棕榈油、豆粕、菜粕、白糖、花生、粳米、苹果。
轻仓做多：股指、甲醇、乙二醇、豆粕。
逢低做多：PTA、棕榈油、白糖。
逢高做空：豆油、橡胶、PVC、短纤、纯碱、苯乙烯、LPG、纸浆、玉米、玉米淀粉、鸡蛋。
套保操作：生猪、工业硅。