20160131-招商证券-钢铁行业运行周报_钢企寒冬待改革破冰_行业震荡寻历史机遇_28页_1mb

钢铁行业2016年1月31日运行周报总结

核心内容

2016年1月31日的钢铁行业周报显示，A股市场整体下行，钢铁指数周跌幅达10.49%。然而，随着供给侧改革和去产能政策的推进，市场对钢铁行业未来表现持乐观态度，认为改革将带来新的配置机会。

主要观点

1. 行业现状：

   • 钢材现货市场价格涨跌互现，Myspic钢材综合指数本周下降0.26%，较去年同期下降22.92%。
   • 螺纹钢、中厚板、热卷、镀锌等品种价格略有上涨，但无缝管价格下跌。
   • 铁矿石价格小幅上涨，普氏62%铁矿石指数收42.4美元/吨，上升1.92%。
   • 国内铁矿石价格稳定，迁安66%干基含税价格周环比持平。
   • 全国港口铁矿石库存周环比下跌1.70%，显示市场对铁矿石需求有所减弱。

2. 企业业绩：

   • 2015年钢铁行业整体亏损严重，中钢协数据显示，会员钢铁企业利润总额亏损645.34亿元，亏损面达50.5%。
   • 酒钢宏兴亏损额达近70亿元，居于行业首位。
   • 多数上市公司2015年业绩下滑，如宝钢股份、马钢股份等。

3. 政策与改革：

   • 政策层面，供给侧改革和去产能加速推进，尤其是《关于钢铁行业脱困指导意见》已获国务院批复，预计将在春节后正式下发。
   • 政策力度为近20年来之首，显示政府对钢铁行业改革的决心。
   • 各省纷纷明确去产能目标，如河北、宁夏等，推动钢铁行业优化。

4. 行业动态：

   • 欧盟决定对中国螺纹钢征收高达13%的关税，并对中俄冷轧钢板展开反倾销调查。
   • 全球钢铁产量创六年来最大跌幅，中国钢铁产量下降2.3%，全球钢铁产量下降2.8%。
   • 湛钢项目预计2016年底全部完工，其技术先进、流程顺畅，将增强市场竞争力。
   • 沙钢集团通过精细化管理和期货工具有效控制成本，2015年利润位居国内冶金行业前三甲。

5. 市场展望：

   • 钢铁行业面临寒冬，但供给侧改革和去产能将带来结构性机会。
   • 推荐关注三钢闽光、韶钢松山、河北钢铁等公司。
   • 石墨烯产业政策有望上半年出台，推动相关产业发展。

关键信息

• 市场表现：

  • 上证指数收2737.60点，周跌幅6.14%。
  • 钢铁指数下跌10.49%，但部分品种如镀锌、热卷价格有所上涨。

• 行业数据：

  • 2015年钢铁行业销售收入2.89万亿元，同比下降19.05%。
  • 亏损企业产量占会员企业钢产量的46.91%，行业整体压力较大。

• 政策动向：

  • 供给侧改革和去产能政策加速推进，预计在2016-2018年解决大部分产能问题。
  • 欧盟拟对中国螺纹钢征收13%关税，对冷轧钢板展开反倾销调查。

• 公司动态：

  • 酒钢宏兴2016年生铁产量目标为520万吨，成本控制在1235.8元/吨。
  • 沙钢提出2016年生产经营新目标，力争实现销售收入2200亿元，利润40亿元。
  • 首钢与中兴通讯合作开发无线充电应用，探索工业+信息化产业改革。

• 技术与市场：

  • 湛钢项目已基本完成，其环保装置系统运行正常，符合国家环保标准。
  • 沙钢通过期货工具和精细化管理降低生产成本，保持稳定经营。

推荐组合与风险提示

• 推荐组合：三钢闽光、韶钢松山、河北钢铁。
• 风险提示：实体经济对3月后的钢价走向尚不确定，需密切关注市场变化。

行业分类价格及库存走势

• 钢材价格：涨跌互现，综合价格指数上涨0.31%。
• 库存变化：全国港口铁矿石库存收9565万吨，周环比下跌1.70%。
• 具体品种：螺纹、中厚板、热卷等价格略有波动，部分品种价格下跌。

重点公司财务指标

未来展望

• 供给侧改革和去产能政策将推动行业整合和优化，提升行业整体竞争力。
• 石墨烯产业政策有望推动新材料产业发展，带来新的投资机会。
• 钢企需关注政策动向和市场变化，合理调整经营策略，以应对行业寒冬。