20181022-开源证券-策略周报_管理层谋划政策底_A股市场迎来曙光_12页_1mb

开源证券策略周报总结

核心内容概述

2018年10月22日发布的开源证券策略周报指出，A股市场在政策利好推动下出现阶段性反弹迹象。报告强调，管理层通过多轮政策释放和高层发声稳定市场信心，特别是国务院金融稳定发展委员会的会议和央行的降准措施，为市场注入流动性，缓解了市场压力。此外，减税政策、消费板块复苏、科技短板补强等多重因素，为A股市场提供了结构性投资机会。

主要观点

1. 政策底形成，市场有望反弹

• 高层发声提振信心：一行两会掌门人及国务院副总理刘鹤多次表态，释放积极信号，增强市场信心。
• 降准释放流动性：央行于10月15日降准1%，释放约7500亿元基础货币，缓解银行负债成本压力，支持小微企业和创新型企业融资。
• 政策落实是关键：市场底的形成不仅依赖政策预期，更取决于政策的实际落实效果及经济基本面的改善。

2. 各类结构性机会布局

• 金融板块受益：银行、保险、食品饮料和大消费等金融和消费板块预计表现较好，因减税政策带来的收入提升和消费回暖。
• 科创主题机会：军工、网络安全、5G、芯片等科技领域因国内短板补强和外部压力而成为布局重点。
• 环保行业成长性突出：在政策和盈利双重支撑下，环保板块具备较强的行业成长性，可能成为白马股聚集地。
• 核电建设加速：国家推动核电项目，相关产业链个股有望受益。

关键信息

政策与市场环境

• 央行降准释放流动性，为市场提供资金支持。
• 国务院金融稳定发展委员会召开会议，强调稳增长与防风险的平衡，推动政策落地。
• 减税政策将提升居民可支配收入，促进消费复苏。

行业与个股建议

• 金融板块：银行、保险、食品饮料等板块受益于政策利好和流动性改善。
• 科技领域：5G、芯片、军工、网络安全等方向具备长期投资价值，建议关注相关主题。
• 环保行业：政策和业绩双轮驱动，重点关注具备成长潜力的环保企业。
• 核电建设：国家支持核电发展，产业链相关个股有投资机会。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策执行力度不及预期
• 外部环境不确定性

仓位配置建议

• 建议投资者将仓位配置至60%，把握市场阶段性反弹机会。

投资评级说明

• 个股评级：买入、增持、中性、减持，以相对市场表现定义。
• 行业评级：看好、中性、看淡，根据行业相对市场表现划分。
• 基准指数为沪深300指数。

附录：相关数据图表

• 表1：9月CPI
• 图表2：9月PPI
• 图表3：9月M2与M1同比
• 图表4：9月新增贷款
• 图表5：9月官方PMI
• 图表6：9月社会消费品零售总额同比
• 图表7：9月进出口同比
• 图表8：9月贸易差额
• 图表9：9月规模以上工业增加值
• 图表10：9月固定资产投资累计同比

投资建议总结

• A股市场在政策支持和流动性改善背景下，有望迎来阶段性反弹。
• 建议投资者关注金融、消费及科技领域中的结构性机会。
• 重点布局具备成长性和政策支持的行业及个股。

分支机构与营业部信息

结论

A股市场在政策支持和流动性改善背景下，有望迎来阶段性反弹。投资者应关注金融、消费、科技和环保等领域的结构性机会，同时注意宏观经济和政策执行风险。