航空运输行业专题研究：砥砺前行，低空经济迎发展机遇期-240306-华泰证券-25页_1mb

低空经济发展机遇与挑战分析

低空经济被中央经济工作会议列为战略性新兴产业，全行业正迎来前所未有的政策红利。一方面，我国正加快空域改革步伐，多省（如深圳、四川、湖南）积极推进地方试点，政策支持力度显著增强，低空经济有望进入快速发展阶段。另一方面，低空经济发展仍面临多重挑战：

• 基础设施不足：通用机场数量有限，配套服务体系不完善；
• 人力资源短板：飞行员尤其是通用航空飞行员数量严重不足；
• 产业链薄弱：制造业、运营经验等方面与国际通航强国差距明显。

eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为低空经济产业化的重要突破口，凭借技术优势、低运营成本（如城市通勤应用中成本较传统直升机降低30%以上）、低噪音（起降噪音仅70dB）等优势，有望在旅游观光领域率先实现商业化，带动上下游产业链的发展。

建议重点关注：

1. 上游制造业：具备eVTOL研发制造能力的企业；
2. 中游运营端：拥有成熟运营经验、政策支持力度大的地区（如广东、江浙沪、四川）相关企业。

风险提示：

• 低空开放政策推进不及预期；
• 技术及配套设施发展缓慢；
• 消费需求不足。

注：本文是基于华泰研究航空运输报告内容的摘要与分析，仅供参考，不构成投资建议，详情请参阅完整报告。