交通运输行业低空经济系列深度报告之六：适航审定，放管结合以放为主，规章引领规范前行_31页_3mb

报告摘要

适航审定：放管结合以放为主，规章引领规范前行

核心内容

适航审定是保障民用航空安全的重要制度，我国正持续推进适航体系标准化建设，不断完善相关法规和规章，以支持低空经济的发展。适航审定流程主要包括型号合格证（TC）、生产许可证（PC）和适航证（CoA）三证，其中型号合格证是适航取证的关键环节。

主要观点

适航审定的重要性
民用航空器必须通过民航局的适航审定才能进入市场，这是确保航空安全的法定要求。适航标准设定在设计、制造、运行等各阶段，对飞行器的安全性、可靠性提出最低技术要求。
我国适航体系结构
我国适航体系分为法律、法规、规章和规范四个层级，其中《中华人民共和国民用航空法》是最高法律依据，CCAR（中国民用航空规章）是主要规章体系，AP、AC、MD、WM、IB是规范性文件。
eVTOL适航审定进展
我国eVTOL适航审定流程已形成清晰框架，分别针对有人驾驶和无人驾驶两种类型。有人驾驶eVTOL审定流程参考CCAR-21和CCAR-23、CCAR-27，采用特殊类别航空器方式进行TC取证，适航证为标准适航证；无人驾驶eVTOL则参考CCAR-92和AP-21-AA-2022-71，运输类和正常类可申请标准适航证，限用类则为特殊适航证。
国际对比与进展
目前仅欧盟发布了针对VTOL的专用适航标准（SC-VTOL），中美则采用“一事一议”方式，为每个项目单独制定专用条件。我国eVTOL适航审定进展较快，如亿航EH216-S和峰飞V2000CG分别在2023年10月和2024年3月取得全球首张eVTOL型号合格证，显示我国在该领域走在全球前列。
适航标准与流程
CCAR-92作为我国首部专门针对无人机的行政法规，与AP-21-AA-2022-71共同构建了无人机适航体系。CCAR-92在结构上沿用了CCAR-21的内容，但做了简化整合，适用于中大型无人机系统。
适航证分类与限制
适航证分为标准适航证和特殊适航证。标准适航证适用于满足ICAO最低安全标准的航空器，特殊适航证则适用于未满足该标准或有特定使用限制的航空器，如不得载人、不得在人口密集区飞行等。

关键信息

适航审定流程：型号合格证（TC）→生产许可证（PC）→适航证（CoA），其中TC是关键。
eVTOL审定进展：亿航EH216-S历时3年获得全球首张eVTOL型号合格证，峰飞V2000CG仅用1年半获得吨级eVTOL型号合格证。
国际对比：欧盟已制定统一标准，而中美暂未发布，采用灵活的专用条件审定方式。
政策支持：2023年中央经济工作会议首次将“低空经济”写入政府工作报告，推动低空经济相关产业快速发展。
投资建议：重点推荐中直股份、威海广泰；推荐洪都航空、中无人机、航天彩虹、华测检测、天成自控；关注莱斯信息、中信海直、万丰奥威等企业。

投资建议与风险提示

投资建议

低空制造：中直股份、洪都航空、万丰奥威、中无人机、航天电子、航天彩虹、纵横股份、广联航空、宗申动力、卧龙电驱、宁德时代、国轩高科、蓝海华腾、光威复材、中航高科、天成自控、安达维尔。
低空服务：四川九洲、莱斯信息、国睿科技、四创电子。
低空运营维保：中信海直、海特高新、华测检测、广电计量。