20221212-金源期货-螺纹钢周报_中央定调明年经济_螺纹延续偏强走势_8页_989kb

中央定调明年经济总结

核心内容

2022年12月12日发布的分析报告主要聚焦于螺纹钢期货市场走势，并结合宏观经济政策、疫情优化、房地产政策及产业数据，对市场未来走势进行了展望。报告指出，随着中央政治局会议对明年经济工作的定调以及国务院对疫情政策的优化，螺纹钢市场整体呈现震荡偏强的走势，操作建议为多单持有或逢低做多。

主要观点

宏观环境

• 中央政策：2023年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，着力扩大国内需求，增强消费和投资的基础与关键作用。
• 疫情政策：国务院发布疫情新十条，优化疫情防控措施，不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检，有助于提振市场信心。
• 房地产政策：房地产市场利好政策不断，有助于推动建材需求回升。

产业数据

• 产量与需求：螺纹钢周度产量增加4万吨至288万吨，表观需求减少3万吨至277万吨。
• 库存变化：全国建材社会库存增加11万吨至366万吨，钢厂库存持平，总库存增加11万吨至548万吨。
• 钢厂开工率：247家钢厂高炉开工率75.89%，环比增加0.29%，同比增加7.75%。
• 钢厂盈利率：钢厂盈利率为22.51%，环比下降1.30%，同比下降57.14%，显示钢厂盈利能力仍较弱。

现货市场

• 价格走势：唐山钢坯价格为3720元/吨，环比上涨170元；全国螺纹钢报价3998元/吨，环比上涨54元。
• 成交情况：现货市场成交一般，但钢贸冬储逐步开启，预示未来需求有望回升。

操作建议

• 螺纹钢：建议多单持有或逢低做多，因宏观和政策环境持续偏暖，需求预期回升。

关键信息

期货走势

• 螺纹钢2305合约：上周震荡上涨，收于3945元/吨，涨幅3.60%。
• 热卷2305合约：上涨2.88%，收于4031元/吨。
• 铁矿石：上涨3.43%，收于814.5元/吨。
• 焦炭：上涨4.10%，收于2934.5元/吨。
• 焦煤：下跌15.09%，收于1868元/吨。

风险因素

• 环保限产：可能对产量造成影响。
• 需求不及预期：若终端需求未如预期回升，可能对价格形成压制。

行情展望

整体来看，国内房地产政策利好不断，疫情政策快速优化，建材市场的主要制约因素已有所缓解。宏观环境持续向好，现货市场冬储逐步开启，需求预期回升，因此螺纹钢期价预计将震荡偏强。

行业要闻

1. 疫情政策优化：国务院发布新十条，限制范围缩小，人员流动限制取消。
2. 经济政策定调：中央政治局会议强调积极财政政策与稳健货币政策，推动经济复苏。
3. 金融支持房地产：央行及银保监局部署落实金融支持房地产市场平稳发展的措施。
4. 地方债发行：2022年前11个月地方债发行近7.3万亿元，新增专项债首次突破4万亿元，带动基建项目加快进度。

相关图表

• 图表1：螺纹钢期货及月差走势
• 图表2：热卷期货及月差走势
• 图表3：螺纹钢基差走势
• 图表4：热卷基差走势
• 图表5：螺纹现货地区价差走势
• 图表6：热卷现货地域价差走势
• 图表7：长流程钢厂冶炼利润
• 图表8：华东地区短流程电炉利润
• 图表9：螺纹钢产量
• 图表10：热卷产量
• 图表11：螺纹钢社库
• 图表12：热卷社库
• 图表13：螺纹钢厂库
• 图表14：热卷厂库
• 图表15：螺纹钢总库存
• 图表16：热卷总库存
• 图表17：螺纹钢表观消费
• 图表18：热卷表观消费
• 图表19：全国247家高炉开工率
• 图表20：247家钢厂日均铁水产量

公司信息

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