20260208-中银证券-电力设备与新能源行业2月第1周周报_马斯克团队计划光伏扩产_钠电应用加速_15页_453kb

电力设备与新能源行业2月第1周周报总结

核心内容概述

本周电力设备与新能源行业整体呈现上涨趋势，板块涨幅为2.2%，高于上证综指。其中，光伏板块涨幅最大，达到3.43%，而核电板块则下跌0.35%。报告指出，新能源车、光伏、风电、储能、氢能及核聚变等领域均存在积极发展信号，同时提醒投资者注意潜在风险。

主要观点

新能源汽车

• 2026年全球新能源汽车销量预计保持较快增长，带动电池和材料需求。
• 长安汽车与宁德时代联合发布全球首款钠电池量产乘用车，预计2026年年中上市。
• 固态电池进入工程化验证关键期，建议关注相关材料和设备企业的进展。

光伏

• 马斯克团队开始调研国内光伏厂商，光伏设备景气度提升。
• 国内“反内卷”政策持续，白银价格上涨推动电池片环节格局优化。
• 高功率组件需求增长，组件单价提升，组件厂涨价诉求增强。
• 建议关注胶膜、硅料、电池组件、钙钛矿、BC方向等。

风电

• 李强总理表示我国愿与上合组织推进“千万千瓦风电”项目，风电需求持续增长。
• 建议关注风机和海上风电方向。

储能

• 储能需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。
• 国内储能系统中标价小幅上行，政策推动容量电价机制完善，有助于提升项目收益稳定性。

氢能

• 国家工信部推动氢能等领域的攻关突破，关注下游氢基能源应用渗透率提升。
• 绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于导入期，建议关注氢能设备及绿色燃料运营环节。

核聚变

• 核聚变被视为未来能源发展方向，具备长期催化潜力。
• 建议关注核聚变电源等环节的核心供应商。

关键信息

本周板块行情

• 电力设备和新能源板块上涨2.2%。
• 光伏板块上涨3.43%，锂电池指数上涨0.77%，发电设备上涨0.37%。
• 风电板块下跌0.01%，新能源汽车指数下跌0.12%，核电板块下跌0.35%。

本周股票涨跌幅

• 涨幅前五：杭电股份（51.66%）、协鑫集成（39.21%）、晶科能源（31.60%）、三变科技（29.25%）、通光线缆（27.82%）。
• 跌幅前五：海力风电（-17.41%）、中材科技（-12.06%）、精进电动（-10.21%）、麦格米特（-9.44%）、中际联合（-9.16%）。

本周行业重点信息

• 新能源车：1月全国新能源车批发销量预计90万辆，同比增长1%。
• 动力电池：钠电池量产乘用车发布，固态电池试点生产，特斯拉实现干法电极工艺规模化。
• 新能源发电：特斯拉在美国多州建厂，马斯克团队考察国内光伏企业，宁德时代推动钙钛矿电池应用。
• 氢能：国家工信部推动氢能等领域的技术突破。
• 储能：2026年1月国内储能招标36.3GWh，独立储能招标34.2GWh，宁夏、河北、新疆招标规模亮眼。
• 核聚变：上海“人造太阳”实现千秒级长脉冲等离子体运行。

本周公司重点信息

• 福斯特：与专业机构合作投资私募基金，关注柔性砷化镓电池片。
• 国轩高科：拟融资不超过50亿元用于建设年产20GWh动力电池项目。
• TCL中环：子公司MaxeonSolar与爱旭股份签署专利许可协议，BC专利授权费16.5亿元。
• 欣旺达：与威睿电动达成和解，预计对2025年净利润影响5-8亿元。
• 旭光电子：拟融资不超过10亿元用于等离子体加热项目研究。

风险提示

• 价格竞争：光伏与动力电池中游制造产业链存在产能过剩风险。
• 国际贸易摩擦：可能影响中国光伏、锂电及风电企业的海外销售。
• 投资增速下滑：可能对电力投资相关的行业造成负面影响。
• 政策不达预期：对新能源汽车、新能源发电、电力设备及氢能行业有较大影响。
• 原材料价格波动：对电力设备、新能源汽车、新能源发电板块盈利有显著影响。
• 技术迭代风险：锂电、光伏、风电、储能、氢能等领域存在技术路线不确定风险。

投资建议

• 行业评级：维持“强于大市”评级。
• 公司评级：福斯特、欣旺达建议“增持”，其余公司未有评级。

附录信息

• 本报告含图表1至7，涵盖行业指数、材料价格走势、公司公告等。
• 报告提及的上市公司估值信息详见附录图表7。