20230718-德邦证券-中宠股份-002891.SZ-海外恢复+电商放量_23H1业绩高增长_3页_818kb

中宠股份（002891SZ）作为宠物食品行业龙头，2023年上半年财报预告显示业绩高增长，预计归母净利润0.85~1.03亿元，同比增长244%~507%；Q2单季度增长率分别为543%~943%和505%~905%。国内电商618大促中，自主品牌如Wanpy、Zeal和Toptrees表现亮眼，GMV增速显著。海外业务随汇率升值和订单恢复，预计美元升值增厚业绩；公司拟投资建设美国第二工厂以扩充产能，海外业务将持续增长。上调23-25年归母净利润预测至169/222/297亿元，维持“买入”评级。风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动和贸易壁垒等。