20221016-中邮证券-稀土行业周报_稀土价格有望继续回升_下游需求形成有力支撑_13页_960kb

行业投资评级总结

核心内容

本报告主要围绕稀土行业进行分析，涵盖行业整体表现、主要企业动态、产品价格走势及进出口情况，并提出投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业表现：稀土板块近期表现强劲，指数上涨，整体走势偏强。
• 价格走势：稀土产品价格稳中有升，氧化镨钕价格环比上涨1.5%，但利润有所下降。
• 企业动态：五矿稀土正式更名为中国稀土，提升品牌效应；金力永磁、横店东磁等企业业绩表现亮眼。
• 投资建议：重点推荐金力永磁、宁波韵升、正海磁材等企业，维持原有评级与盈利预测。
• 风险提示：包括稀土价格波动、疫情影响复工复产、下游需求不及预期等。

关键信息

行业概况

• 收盘点位：1862.67
• 52周最高：2959.74
• 52周最低：1328.66

稀土板块指数表现

• 稀土板块指数：10月14日收盘价为1862.67，较上周末上涨5.2%，较月初下降3.6%，较年初下降19.8%。
• 稀土永磁指数：4825.54，较上周末上涨5.1%，较上月初下降4%，较年初下降15.5%。
• 沪深300指数：3842.47，较上周末上涨1%，较上月初下降5%，较年初下降21.9%。

主要企业动态

• 金力永磁：2022年前三季度营业收入预计增长70%~90%，净利润增长90%~100%。主要增长来自新能源汽车、机器人及工业节能电机等领域。
• 横店东磁：2022年前三季度净利润预计增长34.09%~39.73%。增长原因包括光伏、锂电及磁性材料等领域的拓展。
• 中国稀土：正式更名为“中国稀土集团资源科技股份有限公司”，提升品牌效应与市场影响力。
• 龙磁科技：获蔚来汽车项目定点通知，计划于2022年12月开始整车测试，对公司未来业绩产生积极影响。

产品价格与库存

• 氧化镨钕：平均交易价格为68.75万元/吨，环比上涨1.5%，库存量为3241吨，环比下降0.15%，同比上涨27.3%。利润为1.24万元/吨，环比下降18.7%。
• 氧化镝：平均交易价格为234万元/吨，环比上涨0.9%，较年初下降19.7%。
• 氧化钛：平均交易价格为1322.5万元/吨，环比上涨1.5%，较年初上涨17.6%。

进出口情况

• 稀土矿进口：2022年8月进口量为5526.0吨，同比下降4%，环比下降34%。其中，混合碳酸稀土进口量环比上涨165%，未列明稀土金属及其混合物的化合物进口量环比上涨76%。
• 钕铁硼出口：2022年8月出口量为525.0吨，同比增长14%，环比下降2%。出口金额为2760.8万美元，同比增长58%，环比下降4%。
• 钕铁硼进口：2022年8月进口量为12.1吨，同比下降85%，环比下降45%。进口金额为44.7万美元，同比下降65%，环比下降19%。

重点推荐

• 推荐企业：金力永磁、宁波韵升、正海磁材等。
• 评级维持：覆盖公司的评级、盈利预测及目标价保持不变。

风险提示

• 价格波动：稀土产品价格可能超预期波动。
• 疫情风险：疫情影响可能影响企业复工复产。
• 需求不及预期：下游需求可能未达预期，影响行业表现。

投资评级标准

• 股票评级：推荐（+20%）、谨慎推荐（+10%~20%）、中性（-10%~10%）、回避（-10%以下）。
• 行业评级：强于大市（+10%以上）、中性（-10%~10%）、弱于大市（-10%以下）。
• 可转债评级：推荐（+10%以上）、谨慎推荐（+5%~10%）、中性（-5%~5%）、回避（-5%以下）。

公司简介

• 中邮证券：成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币，是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司。
• 业务范围：包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销与保荐、财务顾问等。
• 分支机构：分布于全国多个省市，包括北京、陕西、深圳、山东、江苏、四川、江西、湖北、湖南、福建、辽宁、吉林、黑龙江、广东、浙江、贵州、新疆、河南、山西等。

图表目录

• 图表1：本周申万一级子行业涨跌幅
• 图表2：稀土板块指数vs沪深300
• 图表3：本周涨幅最大的5只股票
• 图表4：本周跌幅最大的5只股票
• 图表5：稀土价格指数
• 图表6：氧化镨钕价格
• 图表7：氧化镨价格
• 图表8：氧化钕价格
• 图表9：氧化钛价格
• 图表10：氧化镝价格
• 图表11：氧化钇价格
• 图表12：氧化钛价格
• 图表13：氧化铈价格
• 图表14：氧化镨钕库存量
• 图表15：氧化镨钕利润
• 图表16：近三月稀土矿进口情况
• 图表17：近三月钕铁硼产品出口情况
• 图表18：近三月钕铁硼产品进口情况