20241028-华创证券-_资产配置快评_总量_创_辩第91期_再议政策转向_12页_1mb

本次证券研究报告聚焦于2024年10月28日的资产配置快评，分析了当前经济环境和政策转向对投资的影响。报告涵盖宏观、策略、固收、多元资产配置、金工和金融六大领域专家观点，强调“控量稳价”和剩余流动性拐点的关键作用。

宏观方面，房地产政策重心从放量转向优化存量，政策包括城中村改造、白名单项目信贷支持和闲置土地盘活，预计对库存消化和销售有积极影响。策略分析指出，剩余流动性将从低位上行，未来半年股市可能推动小盘成长风格，小市值、高估和高增长因子占优。固收部分，四季度政府债券供给预计在3万亿左右，资金分化持续，债市建议均衡操作，注重短端和长端组合。多元资产配置讨论了美债利率上行逻辑，基于就业数据好转和经济预期改善；金工择时模型对A股和港股短期看空，但中长期建议关注特定行业；金融领域，保险三季报业绩超预期，投资端因政策利好表现亮眼，建议关注新能源和科技主题。

总体上，政策转向和流动性变化是主导，投资需平衡风险与机会，关注小盘股、新能源和跨境主题。报告提醒，需警惕经济复苏和地缘风险，总投资决策应结合市场预期和基本面数据。