20161106-东兴证券-商贸零售行业周报_商务部推动实体商业转型创新_13页_710kb

报告摘要

商务部近期推动零售行业转型创新，强调通过政策引导和环境建设，促进零售企业向线上线下融合的“新零售”时代迈进。同时，商贸零售行业在本周整体表现中游，百货板块涨幅最大，而部分个股如南极电商、华斯股份出现回调。行业基本面存在弱复苏的可能，为板块性机会提供支撑。

行业整体表现：商贸零售行业整体上升0.58%，跑赢沪深300指数。
子行业表现：
- 百货板块涨幅最大，跑赢行业指数0.84个百分点。
- 超市、连锁、贸易II子行业均跑赢沪深300指数。
个股表现：
- 涨幅前五：汇嘉时代（28.15%）、津劝业（16.71%）、宁波中百（13.97%）、*ST商城（13.54%）、民生控股（11.17%）。
- 涨幅后五：新华锦（-11.56%）、远大控股（-7.72%）、浙江东方（-3.36%）、三木集团（-3.30%）、三联商社（-3.16%）。

发改委：东部地区消费价格稳定
前三季度东部地区居民消费价格同比上涨2.0%，其中上海和海南涨幅较大，分别为3.2%和2.6%。整体消费市场基本稳定，网上零售增长显著。
商务部推动实体商业转型
商务部提出推动零售业转型创新，重点在于提升差异化、便利化和体验化水平，构建全渠道、跨领域、平台化发展的新模式。同时，推进简政放权，完善监管体系，鼓励新技术、新业态、新模式的发展。
长沙购物中心向生活方式中心转型
随着竞争加剧和消费需求变化，长沙购物中心正尝试通过主题差异化提升竞争力，如世纪金源购物中心进行整体改造，增强购物体验，向区域型购物中心升级。
兰州探索“轨道百货”模式
兰州轨道交通1号线沿线探索自主经营的“兰州轨道百货”，计划在19个站点布局，整合便利店、快餐和商业，形成统一管理的连锁品牌。
阿里新零售样板
阿里通过双11推动线上线下融合，已有近40个淘品牌入驻银泰，实现货品、价格、仓储、物流、结算等环节的线上线下完全融合，标志着新零售时代的开启。
2016中国全零售大会
大会聚焦消费升级、跨界融合和零售新版图重构，吸引500余家连锁企业参与，成为行业转型的重要平台。

投资策略：政策引导下，零售企业将提升用户体验和运营效率，推动“新零售”发展。
推荐组合：
- 上周组合表现：绝对收益-2.82%，跑输行业指数3.4个百分点。
- 本周调整组合：南极电商（25%）、跨境通（25%）、东百集团（25%）、鄂武商（25%）。

公司名称	评级	EPS（元）	PE估值（倍）
南极电商	强烈推荐	0.19	58.19
跨境通	强烈推荐	0.27	74.08
东百集团	强烈推荐	0.11	89.17
鄂武商	强烈推荐	1.46	13.49

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上