20220621-西证国际证券-每日头条_澳大利亚正面临用电危机_8页_529kb

澳大利亚用电危机与市场分析总结

核心内容

澳大利亚正面临严重的用电危机，电力市场调度中心已暂停境内“所有地区”电力市场现货交易，以抑制电价、保障电力供应、防止大面积断电。这是自1998年以来首次暂停电力市场现货交易。新南威尔士州政府要求煤企将煤炭转移至本地发电厂，限制煤炭出口，以缓解电力供应紧张。

主要观点

• 市场调整与长期趋势：尽管部分市场出现短期调整，但整体长期趋势未变。A股估值已回落至中等合理水平，港股受政策和外部因素影响估值较低，整体机会大于风险。美股受美联储加息影响，部分高估值公司可能回落，但中概股政策风险有所减弱，估值下降后投资价值显现。

• 行业分析：

  • LED产业链：行业前景良好，处于经济顺周期阶段，应用广泛，部分细分行业具备成长性。
  • 医药行业：受集中带量采购及FDA上市要求影响，估值逐渐合理，投资价值逐步显现。
  • 银行板块：2021年银行业净利润同比增长12.6%，2022年预计保持8%-10%的净利润增速，但业绩分化将加剧。
  • 乳制品与大众食品：乳制品消费仍有增长空间，龙头加快布局高盈利细分赛道。大众食品受成本上涨影响，但价格调整有助于缓解压力。
  • 新能源汽车：行业保持强劲增长，但估值高企，经历调整后更具投资价值。

• 关键资讯：

  • 欧洲央行计划在7月和9月分别加息25个基点，基础通胀指标持续上升。
  • 中国6月LPR保持不变，但未来存在下降可能。
  • 国资委调整国有资本投资公司试点，部分企业转为投资公司。
  • 房价下跌省份较多，但部分省份出现复苏迹象。
  • 5月手机出货量同比下降，但5G手机占比提升。
  • 第七批国家药品集采即将开标，涉及多个知名品种。
  • 腾讯成立XR部门，布局“元宇宙”。
  • 中国恒大等公司接获港交所复牌指引，重组工作正在进行中。

关键信息

• 电力危机：澳大利亚电力市场调度中心暂停现货交易，限制煤炭出口，防止大面积断电。
• 市场估值：多数指数年初至今表现不佳，但部分行业估值已趋于合理。
• 政策动向：中国政府积极出台对市场有利政策，中概股政策风险有所缓解。
• 行业前景：新能源汽车、乳制品、LED产业链等行业具备较好增长潜力。
• 经济数据：A股、港股及美股均出现不同程度的调整，但部分行业表现稳定。

主要行业股份估值

风险提示

• 投资决策应基于个人投资目标、财务状况和风险承受能力，本报告仅供参考。
• 市场可能会出现未预期的因素，投资需谨慎。
• 资料来源可能存在修订，需留意最新信息。
• 报告可能受潜在利益冲突影响，需保持独立判断。

免责声明

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