投中统计_上半年900+新三板公司纷纷摘牌_新三板改革路在何方_22页_1mb

新三板市场上半年总结

核心内容概览

2019年上半年，新三板市场经历了显著的变化，主要体现在挂牌公司数量减少、定增市场活跃度下降、并购交易规模缩减以及二级市场交易不活跃等方面。同时，政策层面也推动了新三板的全面深化改革，旨在提升市场功能和吸引力。

主要观点

市场容量持续走低

• 挂牌公司数量减少：截至2019年6月末，新三板挂牌企业总数为9,921家，较上月有所下降。
• 创新层企业占比：创新层企业数量为696家，占总挂牌企业的7.02%。
• 摘牌数量激增：2019年上半年共有923家新三板公司摘牌，其中主动申请摘牌占比达95.77%。
• 摘牌峰值：4月份摘牌数量达到近一年峰值，为330家。

新增挂牌公司以制造业为主

• 新增数量：上半年新增挂牌公司153家，其中制造业占比最高，达41.18%。
• 地区分布：新增挂牌公司主要集中在江苏、广东、浙江等地，其中江苏和广东分别新增27家和26家。

定增市场表现

• 募资规模缩水：2019年上半年定增募资规模预计为113亿元，环比缩水63.05%；实际募资规模为186亿元，环比缩水24.44%。
• 制造业为最大赢家：制造业企业在定增市场表现突出，拟募资和实际募资均居前列。
• VC/PE参与度下降：上半年获得VC/PE机构投资的公司为157家，获投金额为66.63亿元，环比缩水37.21%。
• 定增TOP5案例：恒神股份和壹玖壹玖是定增规模最大的两家公司，分别募资25.596亿元和20亿元。

并购市场交易规模下降

• 并购案例数量：上半年共发生47起上市公司并购挂牌公司案例，较去年下半年有所减少。
• 交易规模：交易规模为116.57亿元，环比下降17.73%。
• 最大并购案例：海航控股拟以33亿元收购海航技术60.78%的股权。

二级市场交易不活跃

• 成交金额与数量：上半年新三板二级市场成交金额和成交量均维持在低位水平。
• 市盈率变化：三板指数平均市盈率略有下降，从19.97倍降至19.73倍。
• 成交均价：成交均价维持在3.40元至3.70元之间。

关键信息

摘牌与IPO

• 成功IPO：20家原新三板公司成功转板IPO，其中14家转板A股，4家转板港股，2家转板纳斯达克。
• IPO募资总额：前十大新三板转板IPO项目募资总额达70.16亿元，新东方在线以14.38亿元募资居首。

政策与改革

• 三板引领指数上线：1月14日，三板引领指数系列正式上线，包括创新成指、三板龙头、三板制造、三板服务和三板医药。
• 英雄互娱借壳上市：2月18日，英雄互娱拟寻求A股借壳上市，可能涉及控股股东变更。
• 深化改革方向：全国股转公司副总经理隋强表示，新三板改革将聚焦于市场分层、融资功能、投资者管理、流动性改善以及多层次资本市场联系。

机构参与情况

• VC/PE投资TOP10：广州开发区金控以9.1658亿元投资众诚保险，位列第一；其他机构如红线资本、国投创业、红什投资等也参与了较大规模的投资。

数据来源与研究机构

• 数据来源：CVSource投中数据
• 研究机构：投中研究院
• 机构介绍：投中信息成立于2005年，是中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，提供媒体平台、研究咨询、金融数据和会议活动等服务。

结语

新三板市场在2019年上半年面临诸多挑战，包括挂牌公司数量减少、定增市场活跃度下降、并购交易规模缩减以及二级市场交易不活跃。然而，政策层面的改革举措为市场注入了新的活力，未来新三板有望通过深化分层、增强融资功能、改善流动性等措施，进一步提升市场吸引力和功能。