投中研究院-投中统计_新三板市容量一路走低_摘牌企业300家持续高位_21页_1mb

新三板市场2019年8月总结

核心内容概述

2019年8月，新三板市场整体呈现容量下降、交易活跃度降低的趋势，同时定增市场热度不减但实施规模创近一年新低，政策层面则对贫困地区企业和高技术企业给予更多支持。

市场概况

• 市场容量下降：截至2019年8月末，新三板挂牌企业总数为9,298家，挂牌总量自2019年5月起跌破万级大关，总股本为57.75亿股。
• 创新层占比：创新层企业数量为689家，占挂牌总数的7.41%。
• 摘牌情况：8月共有300家企业从新三板摘牌，其中主动申请摘牌占比达86.33%，转板IPO为重要类型之一。中科软（603927.SH）本月成功转板上市，募资6.68亿元。
• 新增挂牌企业：8月新增19家企业挂牌，其中制造类公司占47%，为增量最多行业。新增企业主要集中在江苏、山东、浙江等地。

定增市场

• 定增规模下降：8月预计定增规模为38亿元，低于去年同期59亿元，缩水21亿元；实施定增规模为7亿元，环比下降75.86%。
• 行业分布：制造类及IT类公司为定增主要受益行业，合计占定增预案和实施企业数量的较大比例。
• 定增TOP5：
  • 预案：飞马智科（81亿元）、原子高科（6.74亿元）、中科仪（3亿元）、关爱通（2.75亿元）、南王科技（1.68亿元）。
  • 实施：汉王鹏泰（1亿元）、美佳新材（0.7亿元）、天朔医疗（0.45亿元）、旗升电气（0.43亿元）、圣氏化学（0.4亿元）。
• 机构参与：8月机构参与定增金额为2.29亿元，同比缩水89.69%，环比下降88.71%，机构参与规模首次跌破3亿元大关。

并购市场

• 并购交易规模下降：8月共发生10起上市公司并购新三板挂牌公司案例，环比下降1361%。
• 最大交易案例：三盛教育拟以2.73亿元收购恒大教育35%股权。
• 其他案例：
  • *ST河化收购南松医药（2.66亿元）
  • 凤形股份收购康富科技（2.36亿元）
  • 万隆光电收购晨晓科技（1.05亿元）
  • 万马科技收购安华智能（0.51亿元）
  • 麦达数字收购实益达（0.44亿元）
  • 松芝股份收购亚星世纪（0.36亿元）
  • 众生药业收购逸舒制药（0.21亿元）
  • 古鳌科技收购翔晟信息（未披露）

交易市场

• 二级市场交易情况：
  • 成交金额环比下降9.6%，为74.50亿元。
  • 成交数量环比下降12.73%，为19.26亿股。
  • 成交均价略有上升，为3.87元。
  • 平均市盈率略有下降，为19.06倍。
• 市场趋势：交易活跃度整体下滑，但成交均价和市盈率表现相对稳定。

政策与热点事件

• 脱贫攻坚政策支持：
  • 国务院发布《关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见》，提出对贫困地区企业IPO、新三板挂牌、发行公司债券等实行“绿色通道”政策。
  • 股转公司对贫困地区企业挂牌提供专人对接、专项审核等支持，加快其融资并购进程。
• 高技术企业扶持：
  • 央地政策组合拳支持高技术企业发展，重点推动其进入科创板上市。
  • 上海、福建、江苏、四川等地密集部署科创板上市扶持政策。
  • 天津、青岛等地从资金投入、研发成本、融资渠道等方面支持高科技企业。
  • 工信部与科技部分别提出完善创新体系、加大财政资金支持力度，以提升高技术企业创新能力。

关键信息总结

• 市场容量：持续下降，挂牌总数跌破万级。
• 摘牌情况：主动申请摘牌为主，中科软成功转板上市。
• 新增企业：制造类公司占主导，集中于苏鲁地区。
• 定增市场：热度高但实施规模创近一年新低，制造与IT类企业受益。
• 并购市场：交易规模大幅下降，但部分案例金额较高。
• 交易市场：交易活跃度降低，成交均价略有上升。
• 政策支持：贫困地区企业与高技术企业获得政策倾斜，科创板成为重点支持方向。

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