20220529-安信证券-基础化工行业周报_油价上涨_醋酸_磷酸二铵_2,4D_百草枯等产品价格上涨_5页_330kb

油价上涨及化工品价格变动总结

核心内容

本周化工品价格指数整体上涨，核心原料油价显著上涨，LPG气微涨，LNG气下跌，煤价保持稳定。重点化工品如醋酸、磷酸二铵、2,4D、百草枯等价格上涨，而氯碱、塑料、氟化工、维生素、氨基酸部分产品价格下跌。同时，新能源上游化工品价格涨跌分化，光伏和锂电产业链相关产品表现各异。

主要观点

1. 油价上涨因素

• OPEC+减产：OPEC+联合减产形成油价底部支撑。
• 地缘政治风险：俄乌冲突持续、欧盟对俄制裁推进、伊朗核问题谈判僵局，均对油价形成支撑。
• 需求端提振：美国夏季出行高峰将至，提振原油需求；亚洲疫情好转带来利好。
• 政策影响：美联储加息周期延续，美元走强对油价形成抑制。

2. 化工品价格变动

• 价格上涨产品：丁二烯（+12%）、醋酸（+7%）、百菌清（+5%）、磷酸二铵（+5%）、2,4D（+5%）、百草枯（+4%）等。
• 价格下跌产品：一甲胺（-16%）、双氧水（-15%）、甲酸（-11%）、三聚氰胺（-11%）、液氯（-6%）等。

3. 重点化工品分析

• 醋酸：华东地区价格上涨7.1%，主要因国外检修装置对国内出口影响，国内供应收缩。
• 百菌清：价格上涨5.0%，主要原料间二甲苯价格高位支撑。
• 磷酸二铵：价格上涨4.5%，国内主流厂家封单，供应减少，市场供不应求。
• 2,4D：价格上涨4.5%，宁夏厂商事故导致供应减少。
• 百草枯：价格上涨4.4%，成本端吡啶价格上涨，销售情况良好。

关键信息

行业重点推荐

• 基础化工重点：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成；钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）。
• 石油化工重点：荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化；关注宝丰能源。

原料与制品价格

• 原料端：C4、芳烃部分产品价格上涨；液氯、DMC、三聚氰胺等价格下跌。
• 制品端：氯碱、塑料、氟化工、维生素、氨基酸部分产品价格下跌。

天然气价格

• 欧美天然气：价格涨跌不一，NBP环比-16.88%，TTF环比-5.05%。
• 国内LNG：主产地和消费地价格均下调，接收站报价环比-1.11%。

行业评级

收益评级

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A级：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
• B级：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动。

风险提示

• 原料价格波动
• 下游需求不及预期

分析师声明

• 张汪强，安信证券分析师，具备证券投资咨询执业资格。
• 所有信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论独立公正。

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