20240602-浙商证券-公用事业行业周报_政策推动节能降碳_消纳和保供仍为投资主线_13页_1mb

公用事业行业周报总结

核心观点

电力体制改革持续深化，市场机制和基础设施不断完善。围绕消纳和保供的长期主线，火电和核电对电力系统稳定运行的支撑作用增强。火电价值重估继续推进，核电保持高景气度，今年新核准可能延续高景气。水电、燃气等高股息股票值得关注，智能电网和虚拟电厂板块在用电负荷攀升背景下有投资机会。

行情回顾

2024年6月2日报告显示，公用事业板块指数本周上涨0.45%，跑赢沪深300指数1.05个百分点。公用事业细分板块表现差异显著：水电上涨174%，清洁能源发电上涨139%，火电下跌2.2%，地方电网和燃气分别下跌3.3%和6.7%。

投资建议

建议关注以下领域：1) 火电板块，盈利模式改善，焦点在用电需求强的地区，标的包括【浙能电力】、【皖能电力】、【申能股份】。2) 火电灵活性改造，缓解新能源消纳问题，标的包括【华光环能】、【青达环保】、【东方电气】等。3) 核电板块，核准常态化，保持高景气，运营商【中国核电】、【中国广核】值得重点关注。4) 智能电网和虚拟电厂板块，响应用电负荷增长，标的有【东方电子】、【安科瑞】、【芯能科技】、【朗新集团】等。

行业动态

多个因素推动投资：国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》，设定了具体的能耗和排放指标；国际方面，欧盟通过削减甲烷排放新规；国内鼓励新能源利用率优化，并促进绿电交易；此外，城市能源转型论坛强调国际合作。

风险提示

潜在风险包括政策推进不及预期、项目执行延迟、市场竞争加剧、信息滞后。这些因素可能影响上市公司业绩和市场表现。

总字数：约500字。