20211212-东北证券-东北地产物管周报_山东省修改物业管理条例_卓越商企服务出售卓投全部股权_11页_1mb

东北地产物管周报总结

核心内容概览

上周，东北地产物管板块整体表现强劲，H股物业指数上涨13.93%，A股物业指数上涨12.50%。板块热度持续，多只个股涨幅显著，其中第一服务控股涨幅最大，达51.26%，碧桂园服务、招商积余、保利物业紧随其后。物管板块的上涨主要受益于地产开发市场情绪的改善及政策支持。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 板块整体上涨：东北地产H股物业指数上涨13.93%，A股物业指数上涨12.50%。
• 指数对比：恒生指数上涨0.96%，沪深300上涨3.14%，上证综指上涨1.63%，显示物管板块跑赢大盘。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：第一服务控股（+51.26%）、碧桂园服务（+16.29%）、招商积余（+13.42%）。
  • 跌幅前三：合景悠活（-16.88%）、世茂服务（-12.21%）、彩生活（-8.62%）。
• 港股通增持情况：
  • 保利物业获最多增持（+1.77%），其他获增持公司包括碧桂园服务、旭辉永升服务、金科服务、融创服务、新城悦服务等。
  • 截至上周，港股通持股比例较高的公司包括保利物业（56.69%）、中海物业（15.24%）、宝龙商业（8.23%）等。

2. 公司动态

• 卓越商企服务出售卓投公司全部股权，代价为3.05亿元。
• TFISF声称作为花样年托管人有权押记彩生活股份，因花样年未履行9698万美元付款义务。
• 彩生活因上述事件停牌，后于12月10日恢复交易。
• 碧桂园服务、融创服务、卓越商企服务赎回部分股份。
• 金科服务变更非执行董事，由李楠先生辞任，付婷女士接任。
• 特发服务持股5%以上股东南通三建集团股份新增轮候冻结。

3. 行业新闻

• 山东省修改《物业管理条例》，涉及专项维修资金使用和业主大会召开条件等。
• 江西省发布通知，加强房地产及物业管理行业人民调解工作，计划2022年3月底前设立相关调解委员会。
• 怀化市发布住宅物业管理规定草案，涵盖物业管理委员会、业主表决大会、消防与车辆管理等内容。
• 北京市将实施《社区养老服务驿站扶持办法》，明确驿站服务清单，促进可持续运营。
• 世茂服务收购湖南吉立物业70%股权，拓展医院细分市场。
• 雅生活服务子公司中标河南城市建设项目，服务期5年，金额约1.19亿元。
• 建发物业拟配售1.313亿股，募资5.45亿港元用于收购及运营。
• 金科服务新设四川金科佳美物业，注册资本5000万元。
• 中骅商管集团收购未来物业100%股份，注册资本1亿元人民币。
• 滨江物业新增湖州滨悦物业100%股权，注册资本100万元。

4. 投资建议

• 长期看好：碧桂园服务、金科服务、华润万象生活、保利物业。
• 中期关注：金科服务、旭辉永升服务、绿城服务、宝龙商业。
• 短期关注：金科服务、世茂服务、宝龙商业、新城悦服务。
• 估值性价比：建议关注金科服务、世茂服务、宝龙商业、新城悦服务等公司。
• 风险提示：
  • 物管费提价受阻；
  • 外拓不及预期；
  • 增值服务拓展不及预期。

重点公司财务数据概览

投资建议与市场基准

• 投资评级说明：
  • 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 市场基准：
    • A股以沪深300为基准；
    • 香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；
    • 美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。

总结

物管板块在政策支持和市场情绪改善的背景下表现强劲，但地产开发市场变化仍是影响其走势的关键因素。投资者应关注公司关联方实力、科技能力、外拓及增值服务拓展情况，以把握未来增长机会。短期可关注估值性价比高的公司，如金科服务、世茂服务、宝龙商业、新城悦服务。长期则应关注具备强大背景和稳定增长潜力的公司，如碧桂园服务、华润万象生活、保利物业等。