20240828-国联证券-德业股份-605117.SH-2024Q2业绩受益于新兴市场放量环比高增_6页_1mb

德业股份（605117）2024年中报分析显示，公司逆变器业务受南非市场下滑影响明显，但得益于新兴市场布局，业绩出现显著回升。第二季度公司单季度营收和利润同比环比均大幅增长，尤其在巴基斯坦、印度、菲律宾等地区逆变器需求爆发性增长，弥补了部分南非市场的不足。

公司同时在传统业务领域延续了高增长态势，储能电池、热交换器和除湿机产品均实现大幅增长。随着产品高集成、高安全等优势得到市场认可，并与逆变器销售渠道深度融合，公司在新兴市场的差异化布局为未来业绩持续增长提供了基础。

尽管面临行业竞争加剧、原材料价格波动和海外贸易风险，但鉴于公司在新兴市场已建立销售规模效应，分析师维持“买入”评级，并调整盈利预测。预计2024-2026年营收增速将持续高速提升，净利润增长更为强劲。当前市盈率、市净率等估值水平显示公司仍有较大成长空间。

本报告投资建议基于未来业务发展预期，不构成买卖推荐，投资者应自行评估风险后决策。