20180527-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金持续净流入_16页_1mb

北上资金持续净流入：A股流动性跟踪周报（5月21日-25日）总结

核心内容概述

本报告对2018年5月21日至25日期间A股市场的流动性情况进行了全面跟踪，重点分析了北上资金的动向、A股市场流动性指标、市场情绪变化以及货币市场流动性状况。报告指出，整体市场情绪低迷，北上资金净流入有所减少，但仍保持净流入态势，主力资金持续净流出，货币市场流动性趋紧。

主要观点

1. 北上资金监测

• 整体情况：本周陆港通净流入63.1亿元，较上周减少98.3亿元，主要由于交易日减少。
• 日均净流入：日均净流入21.0亿元。
• 个股流向：
  • 净买入前三：五粮液（13.23亿）、海螺水泥（8.59亿）、中国平安（8.16亿）。
  • 净卖出前三：海康威视（-5.42亿）、上海机场（-2.01亿）、海天味业（-1.11亿）。
• 行业分布：
  • 净流入前五：建筑材料、商业贸易、医药、传媒、轻工。
  • 净流出前五：电子、交运、家电、钢铁、公用事业。
• 持仓占比：
  • 前五行业：食品饮料（19.19%）、医药生物（11.94%）、家电（11.40%）、电子（9.80%）、非银行业（7.34%）。
  • 占比变化：医药生物、汽车和计算机行业持仓占比增加，家电、食品和银行行业减少。

2. A股市场流动性监测

• 一级市场：本周2家企业获得IPO批文，融资规模上限为27亿元，较上周减少33亿元。
• 二级市场：
  • 新基金（股票型+混合型）发行规模为84.5亿元，较上周增加26.2亿元。
  • 融资余额为9927.3亿元，较上周增长111亿元。
• 重要股东增减持：
  • 本周重要股东减持5.6亿元，较上周减少41.3亿元。
  • 增持行业：房地产、银行、轻工。
  • 减持行业：商业贸易、计算机、医药。

3. 市场情绪监测

• 日均成交量：221.92亿股，较上周增加21.92亿股。
• 融资交易占比：降至10.11%，较上周下降1.8%。
• 日均换手率：1.03%，较上周上升0.11%，处于历史较低水平。

4. 货币市场流动性监测

• 公开市场操作：本周央行净回笼300亿元，较上周减少4400亿元。
• 资金成本：
  • 隔夜Shibor：下降4bp至2.5280%。
  • 7天银行间质押式回购利率：上涨75bp至3.5671%。
  • 10年期国债收益率：下降0.10%至3.6126%。
• 货币派生：
  • M1同比增速为7.20%，M2同比增速为8.30%，均环比上升。
  • 社融规模为15600亿元，较3月份增加2277亿元。
  • 新增人民币贷款为11800亿元，环比上升600亿元。

关键信息汇总

北上资金流动

A股市场流动性

市场情绪指标

货币市场流动性指标

结论

本周A股市场整体流动性有所收紧，北上资金净流入规模下降，但依然保持净流入。市场情绪较为低迷，成交量上升但融资交易占比下降，日均换手率处于历史低位。货币市场方面，央行净回笼流动性，资金成本上升，7天回购利率显著上涨，显示资金面趋紧。从行业角度来看，建筑材料、商业贸易、医药等板块受到北上资金青睐，而电子、交运、家电等板块则面临资金流出压力。整体来看，市场情绪和流动性环境对投资者构成一定压力，需关注后续政策及市场动向。