20230604-华创证券-建材行业周报_悲观情绪已充分体现_积极变化仍值得期待_20页_1mb

建材行业本周周报分析显示，悲观情绪已充分体现在市场表现上，行业指数自3月以来累计下跌20%，接近去年10月低位，相对沪深300的超额收益自3月初转负。基本面方面，4月呈现结构性分化（水泥需求弱、玻璃去库），5月全面转弱，但由于基数走低和政策可能介入，积极变化仍可期待。

行业数据表明，水泥价格持续下跌，库存高企；玻璃加速累库，库存天数达256天。建筑业PMI维持在荣枯线以上，地产销售超季节性回落，但消费建材和玻纤板块被看好。投资建议优先消费建材（如东方雨虹、北新建材），其次是玻纤（中国巨石）、水泥（海螺水泥）和玻璃（旗滨集团），需关注保交楼政策进展。风险包括宏观经济下滑、需求恢复不及预期和政策推进不足。