> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖市场周报总结（2026.07.10） ## 核心内容概述 本周白糖市场整体呈现震荡偏弱走势，国内郑糖主力合约SR2609价格下跌约0.43%，国际原糖现货价格小幅上涨0.77美分/磅。市场整体处于“供强需弱”的格局，国内供应端维持高位，而需求端有所回落，压制价格走势。未来市场需重点关注国内进口情况和下游需求变化。 --- ## 主要观点 ### 1. 期现市场表现 - **郑糖主力合约（SR2609）**：本周价格下跌0.43%，最新收盘价为5284元/吨。 - **美糖市场**：美糖10月合约期价上涨1.15%，非商业净持仓有所改善，多头持仓增加，空头持仓减少，显示市场情绪有所回暖。 - **国际原糖现货价格**：本周国际原糖现货价格为15.51美分/磅，较上周上涨0.77美分/磅。 ### 2. 供应端分析 - **国内产量**：本榨季甘蔗压榨已结束，产量为1295万吨，为历史第三高产。 - **工业库存**：截至2026年6月，广西和云南工业库存合计为377.55万吨，环比减少16.30%，但同比增加89.50%。 - **进口情况**：2026年5月进口食糖21万吨，同比减少40%，环比增长18万吨；1-5月累计进口0.01万吨，同比增长36.51%。 ### 3. 需求端分析 - **产销率**：国内主产区食糖产销率一般，截至2026年6月，产销同比相对落后。 - **成品糖产量**：2026年4月我国成品糖产量为104.3万吨，同比增长73.3%。 - **软饮料产量**：2026年4月我国软饮料产量为1499.5万吨，同比减少0.70%。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 期现市场数据 | 指标 | 值 | |--------------|------------| | 郑糖SR2609价格 | 5284元/吨 | | 周度跌幅 | 0.43% | | 美糖10月合约价格 | 15.51美分/磅 | | 周度涨幅 | 1.15% | | 国际原糖现货价格 | 15.51美分/磅 | | 周度涨幅 | 0.77美分/磅 | ### 2. 期货持仓与仓单情况 - **郑糖期货前二十名净持仓**：-170910手。 - **郑糖仓单**：23983张。 - **近远月合约价差（SR09-SR01）**：-130元/吨。 - **现货-郑糖基差**：56元/吨。 ### 3. 进口利润空间 - **巴西糖配额内利润**：1167元/吨，较上周下跌134元/吨。 - **泰国糖配额内利润**：1070元/吨，较上周上涨124元/吨。 ### 4. 未来关注因素 - **国内进口**：进口量变化可能影响国内供应结构。 - **下游需求**：成品糖及软饮料产量变动对需求端影响较大。 --- ## 期权市场与股市关联 - **白糖平值期权隐含波动率**：本周白糖主力合约标的隐含波动率有所变化，需关注市场预期。 - **南宁糖业市盈率**：当前市盈率显示公司估值情况，可作为投资参考。 --- ## 产业背景与市场展望 - **市场格局**：国内白糖市场仍处于供强需弱状态，工业库存高企，压制价格。 - **价格走势**：郑糖主力合约价格震荡偏弱，短期内或继续承压。 - **国际动态**：巴西港口等待装运食糖船只数量持平，但等待出口的食糖数量略有下降，可能对国际市场供应带来一定影响。 --- ## 免责声明 本报告基于公开可获得信息整理，瑞达期货研究院力求准确，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。报告仅供内部参考，不构成投资建议。 --- ## 瑞达期货研究院简介 - 成立于1993年，是全国大型全牌照期货公司之一。 - 在全国设有40多家分支机构，覆盖主要经济地区。 - 2019年在深圳证券交易所上市，成为深交所期货第一股。 - 研究院提供晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告，拥有短信通、套利通、市场资金追踪等特色产品。 --- 以上为本周白糖市场周报的详细总结。